20230115-国联证券-电力设备与新能源行业1月周报_海上风机降本超预期_国内配储需求旺盛_18页_573kb

报告摘要

电力设备与新能源行业1月周报总结（2023.1.9-2023.1.15）

核心内容

本周电力设备及新能源板块上涨0.34%，相对沪深300指数落后2.01pct，行业PE为32.7倍，处于历史上相对低估值区间。各子板块表现不一，其中锂电池板块涨幅最大，达2.54%，而储能板块跌幅最大，为2.95%。行业整体进入市场驱动阶段，新能源车、锂电、光伏、风电、电网设备、储能及绿电均迎来发展机遇。

主要观点

新能源车：市场驱动阶段已形成，预计2023年销量达912万辆。建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车等整车企业，以及拓普集团、文灿股份等轻量化和一体化压铸企业。
锂电：2022年动力电池装车量达294.6GWh，同比增长90.7%。碳酸锂价格持续下跌，预计短期内仍将走低。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等电池龙头，以及璞泰来、杉杉股份等材料企业。
光伏：硅料价格下行，产业链开工率有望回升。辅材如银浆、胶膜、玻璃等将受益。建议关注隆基绿能、天合光能、东方日升等组件企业，以及福莱特、亚玛顿等辅材企业。
风电：海上风机报价跌破2400元/kW，降本超预期。推荐关注金雷股份、三一重能等整机厂商，以及海力风电、泰胜风能等零部件企业。
电网设备：国家电网2023年投资将超5200亿元，项目储备充足。建议关注平高电气、中国西电、许继电气等企业。
储能：共享储能具备经济性优势，预计产生至少31GWh需求。建议关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能等电池企业，以及阳光电源、科华数据等集成商。
绿电：宁夏、辽宁等地推进分时电价和绿电绿证交易，保障新能源收益。建议关注三峡能源、太阳能、中国核电等绿电龙头。

关键信息

市场表现：本周电力设备及新能源板块上涨0.34%，沪深300上涨2.35%。锂电池板块涨幅最大，达2.54%；储能板块跌幅最大，为2.95%。
投资建议：整体维持“强于大市”评级，推荐投资组合包括比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、上机数控、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电等。
风险提示：新能源汽车销量不及预期、新能源发电装机不及预期、材料价格波动。

行业数据

锂电池产业链材料价格数据

锂盐：碳酸锂51.20万元/吨，环比下降3.58%；氢氧化锂51.89万元/吨，环比下降3.71%。
前驱体：NCM523 10.1万元/吨，环比下降1.94%；NCM811 12.82万元/吨，环比下降0.77%。
正极材料：NCM811 38.5万元/吨，环比下降3.87%；NCM523 32万元/吨，环比下降4.48%。
负极材料：人造石墨高端7.15万元/吨，环比持平；天然石墨高端5.8万元/吨，环比持平。
电解液：6F 22万元/吨，环比下降5.17%。
隔膜：干法16μm 0.95元/平，环比持平；湿法7μm 2.0元/平，环比持平；涂覆7+2+3μm 2.5元/平，环比持平。

光伏产业链材料价格数据

硅料：多晶硅价格110-155元/kg，较前期高位下行约57%。
硅片：价格有望止跌，单晶182mm进口价格0.473美元/片，环比下降5.21%。
电池片：价格有望企稳回升。
组件：需求仍平淡，盈利部分回升。
光伏玻璃：库存增速减缓，价格预计维稳。原片2.0mm价格13.5元，镀膜片2.0mm价格19.4元。

行业新闻

新能源车：小鹏新增109座免费充电站；一汽红旗发布新能源战略；北汽蓝谷推出考拉品牌；比亚迪计划在印度推出海豹车型；博世在苏州投资新能源核心部件研发基地。
锂电：天齐锂业收购EssentialMetals；传艺科技预计2023年钠电池出货2-3GWh；科达制造投资建设5万吨人造石墨负极材料项目；海辰储能与宁波双一力签署15GWh磷酸铁锂电芯供应协议；江特电机与富临精工设立合资公司建设5万吨锂盐项目；宁德时代麒麟电池第一季度量产。
光伏：晶科能源发布第二代Tiger Neo组件；浙江日月签约20GW TOPCon+HJT组件项目；三五互联开工5GW异质结电池组件项目。
风电：内蒙古推动“风光氢储车”一体化；四川提出2025年风电、光伏装机容量分别达10GW、22GW；新疆推进清洁能源基地建设。
电网设备：澜湄区域电力技术标准促进会成立；国家电网投资超5200亿元。
储能：四川加强新型储能技术攻关；青海推动“风光发电+氢储能”一体化应用。
绿电：宁夏执行居民端分时电价；辽宁推动绿电绿证交易；青海发布抽水蓄能管理办法；国家发改委要求电网企业保障代理购电制度平稳运行；云南发布绿色能源“十四五”规划。