20240721-国盛证券-建筑材料行业周报_关注政策博弈机会_16页_1mb

建筑材料行业周报总结（2024年7月15日至7月19日）

本周建筑材料板块（SW）下跌0.93%，相对沪深300指数超额收益为-2.84%。子行业中，水泥下跌0.85%，玻璃制造下跌2.6%，玻纤制造下跌9.4%，装修建材下跌0.54%，资金净流出278亿元。

水泥行业：全国水泥价格指数环比下降0.4%，出库量降低6.5%，熟料产能利用率下降40个百分点，库容比下降10.1个百分点，错峰停窑政策加剧，短期需求疲软，水泥价格底部出现，关注碳排放权政策对公司出清的影响。

玻璃行业：浮法玻璃均价环比跌幅2.7%，库存显著增加，加工厂需求不佳，中小厂订单下滑严重，供需矛盾加剧，价格预计持续下跌，亏损扩大。

玻纤行业：粗纱价格环比微降，电子纱价格稳，供给增量较多，价格触底回升，库存压力缓解，但中长期需观察需求变化。

消费建材：受新房竣工影响较小，推荐北新建材、伟星新材等高定价权公司，高端产品具备韧性。

碳纤维行业：需求缓慢复苏，风电等领域有增长，但价格疲软，产量和库存维持高位，盈利稳中略升。

整体观点：政策博弈机会增加，地产托底预期存在，但需求下滑压力明显，建议底部布局高性价比标的，关注行业供需均衡。

风险提示：政策落地不及预期、地产回暖不足、原材料价格快速上涨等风险可能影响行业表现。