20220310-中原证券-晨会聚焦_14页_1mb

晨会聚焦总结

核心内容

国内市场表现

2022年3月10日，A股市场整体表现疲软，主要指数均出现下跌，其中上证指数、深证成指、沪深300等跌幅均超过1%。部分优质股如贵州茅台和宁德时代出现反弹，分别上涨1.48%和3.96%。同时，以大宗商品为主题的基金表现活跃，如嘉实黄金LOF、国泰商品LOF等出现涨停。

国际市场表现

国际市场同样受到俄乌冲突影响，道琼斯、标普500、纳斯达克等指数均出现下跌，而富时100指数则逆势上涨2.12%。恒生指数下跌0.67%，日经225指数下跌0.30%。

财经要闻

1. 农业农村部发布《“十四五”全国农业农村信息化发展规划》，推进农业农村信息化发展。
2. 中国2月CPI同比上涨0.9%，其中食品价格下降3.9%，非食品价格上涨2.1%。
3. A股市场出现“深V”走势，权重股企稳，市场调整可能结束。
4. 中国核建前2月营业收入同比增长27.45%，经营情况稳中向好。

宏观策略

市场分析

• 恐慌情绪集中释放：A股市场宽幅震荡，金融、军工、医药、房地产等板块轮番下挫，市场风险加速释放。
• 外盘持续大跌：A股继续下行，投资者避险情绪提升，预计在外盘企稳前，A股将震荡寻底。
• 两会稳增长基调：宏观基调为“稳中求进”，GDP目标为5.5%，货币与财政政策力度可能增强。
• 工业通胀压力升高：俄乌冲突及国际油价上涨对工业通胀产生影响，预计LPR仍有降低可能。

大类资产配置

• 建议配置股票25%、债券25%、商品25%、Reits 25%。
• 债市调整可能进入下半场，预计后续仍将受宽信用稳增长举措影响，但调整速率放缓。

行业公司分析

行业周报

• 国际政局冲突影响持续：可适当关注图书出版等防御性板块。
• 原材料成本抬升：家电产品结构有望优化，LME铝价创新高，欧洲能源危机可能加剧铝价上涨。
• 国际政局动荡：国内互联网继续稳步发展，传媒板块估值处于历史较低水平。

行业月报

• 俄乌冲突升级：有色金属波动加剧，铝、镍、锂、钴和稀土板块值得关注。
• “网安+信创+数字货币”：建议积极布局安全三件套，相关概念股如创业慧康、启明星辰等表现较好。
• 1月社融增量创新高：2月LPR环比持平，银行板块估值较低，具备较高配置价值。

行业点评报告

• 原油进入高油价区间：替代路线如煤化工、轻烃裂解等竞争力提升，建议关注相关龙头企业。
• 网络安全行业股权激励：2022年部分公司如启明星辰和安恒信息提高考核目标，反映对公司未来发展的期待。

重点数据更新

限售股解禁明细

• 涉及多家上市公司，如恒辉安防、中望软件、中金公司等，解禁日期集中在2022年3月10日至11日。

沪深港通前十大活跃个股

• 贵州茅台、隆基股份、招商银行等为A股活跃个股，成交金额较高，部分个股出现小幅上涨。

新股申购与IPO信息

• 包括华融化学、哈焊华通、何氏眼科等公司，发行日期主要集中在3月10日和11日。

风险提示

• 政策风险：政策及经济数据预测不及预期。
• 地缘政治风险：俄乌冲突加剧，全球市场动荡。
• 疫情风险：全球新冠疫情恶化，影响市场情绪。
• 行业竞争风险：行业竞争压力持续加大。
• 金融风险：金融核弹使用可能影响全球市场。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

证券分析师承诺与声明

• 本报告由中原证券分析师独立制作，反映其研究观点，不构成买卖建议。
• 报告信息来源合法合规，不保证其准确性与完整性。
• 报告仅供专业投资者参考，普通投资者应谨慎使用，不承担由此引发的损失责任。
• 本公司及关联机构可能持有报告中提及的公司证券头寸，并提供相关服务。