20240401-国投安信期货-贵金属周报_贵金属维持多头思路_关注本周非农指引_7页_2mb

报告摘要

本周贵金属市场整体呈现强势上涨态势，黄金和白银均录得显著涨幅。Comex黄金上涨4.08%，刷新历史新高；Comex白银上涨1.24%。与此同时，沪金和沪银也分别上涨3.67%和2.45%。市场对美联储政策转向的预期持续支撑贵金属价格，而地缘政治风险（如俄乌及中东局势）也对金价形成一定推动。

美联储政策预期支撑金价
- 美联储官员对通胀数据的解读相对谨慎，认为当前PCE数据符合预期，无需急于降息。
- 6月降息概率仍维持在65%附近，显示政策转向尚未明确，但市场对降息的预期仍然存在。
- 美联储理事沃勒强调，通胀粘性表明降息时机尚未成熟，可能维持当前利率更长时间。
地缘政治风险推动金价
- “伊斯兰国”对美国、欧洲和以色列发出警告，增加了市场对地缘政治风险的担忧，从而推动黄金价格上涨。
贵金属配置价值突出
- 在逆全球化和美元信用体系受到冲击的背景下，黄金的避险属性和保值功能进一步凸显。
- 中期来看，金价仍有上涨空间，但短期存在回调风险，不宜追涨。
技术面与市场情绪
- 黄金与实际利率、美元指数等指标呈现负相关，表明市场对美元走弱的预期支撑金价。
- 黄金ETF持仓量和COMEX净多持仓均显示市场多头情绪浓厚。
本周重点关注非农数据
- 非农数据是判断美联储政策走向的重要依据，将对贵金属价格产生关键影响。

黄金价格表现
- Comex黄金周收盘价：2254.8美元/盎司，周涨幅4.08%
- 沪金周收盘价：531.3元/克，周涨幅3.67%
白银价格表现
- Comex白银周收盘价：25.1美元/盎司，周涨幅1.24%
- 沪银周收盘价：6471元/千克，周涨幅2.45%
相关资产表现
- 美元指数：微跌0.03%，近20日涨幅0.60%
- 美国十年期国债收益率：维持4.2%不变，近20日跌幅1.18%
- 标准普尔500指数：小幅上涨0.11%，近20日涨幅3.10%
- 布伦特原油：持平，近20日涨幅4.30%
- SPDR黄金ETF持有量：持续增加，显示市场对黄金的偏好
操作建议
- 黄金：★★★（趋势性上涨，具备良好投资机会）
- 白银：★★☆（持多趋势，行情正在发酵）
- 建议关注回调机会，但不宜追高。