20240217-东吴证券-宏观点评_今年春节_热辣滚烫_了吗__13页_735kb

今年春节假期消费表现强劲，返工进程较快，入境游显著增长，旅游收入修复好于客流，服务性消费提升明显。工业生产略好于去年，但季节性走弱，通胀方面食品价格节前上涨，工业品价格全面回落。潜在风险包括人流变动对消费传导不及预期。

主要亮点：

• 春节消费：返工流加速、入境游订单增长3倍以上、客单价提升支撑旅游收入（如四川景区收入同比增174%）、服务性消费超过客流增长。
• 工业生产：整体走弱但好于去年，部分指标如水泥和钢铁开工率高于去年。
• 通胀：猪肉等食品价格节前上涨，工业品如螺纹钢和水泥价格下跌。
• 其他：汽车销售“开门红”，楼市政策效果待验证。