20240217-国投证券-金融工程定期报告_保持乐观或是当下最优选择_7页_735kb

国投证券金融工程定期报告总结

1. 市场判断：保持乐观或为当下最优选择

• 观点：春节前市场情绪触及冰点，随后通常出现底部或短期大底。近期市场盘中大跌后触底反弹，力度超出预期。
• 模型信号：1月24日与2月6日模型发出看多信号，第二次信号后的反弹速度及幅度优于第一次。
• 周期因子：周期分析综合因子连续3天超过2阈值，预示本轮反弹可持续性可能优于1月底。
• 温度计：当前温度计状态优于1月低位，未来若调整风险出现，风险提示能力或较强。
• 风险因素：多数担忧因素已释缓，预期在新政策背景下市场信心或逐步恢复。
• 历史参考：类似级别的较大反弹需基本面持续验证，当前情形或类比于2022年10月底。

2. 市场判断相关逻辑

• Alpha挖掘：模型侧重发现具有Alpha的结构性市场机会。
• 风险控制：模型与温度计共同作用，确保在风控前提下捕捉机会。

3. 风格与行业建议

• 风格转向：国证成长/价值指数比值、申万小盘/大盘指数比值分别回归至2019年初、2022年4月底水平，暗示成长/小盘方向可能提供相对收益。
• 行业配置：四轮驱动模型建议关注医药生物、国防军工、计算机、有色金属、电力设备、基础化工、石油石化、传媒等行业板块。

风险提示
基于历史数据建立的模型存在失效可能，市场变化时一致性表现或不体现实时精准度，实际投资需结合最新信息判断。

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