20231026-中邮证券-容百科技-688005.SH-容百科技三季报点评_5页_565kb

容百科技公司点评报告摘要

投资要点

• 容百科技三季度报告：前三季度营收同比下滑，三季度盈利环比显著改善，出货量增长超20%。
• 磷酸锰铁锂出货稳定提升，产品结构优化，针对储能的钠电正极材料完成中试。
• 全球化战略启动，已在韩、欧、北美开展产能建设和客户合作。
• 风险提示：下游需求、市场竞争、原材料价格、产能投放和政策变化风险。

财务预测

• 2023-2025年预计营业收入25086亿/31683亿/37471亿，增长率分别为19%、-167%、263%。
• 归母净利润预计32亿/42亿/62亿，增长率分别为48%、-3407%、5993%。
• PE估值分别为146、72、25倍。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 市场竞争加剧
• 原材料价格波动
• 产能投放不及预期
• 国内外政策变化风险

免责条款

• 本报告基于公开信息，不构成投资建议，详细内容请阅读完整报告。