20180912-永丰金证券-固定收益市场评论_美欧元债市_4页_626kb

报告摘要

永豐金證券於此份評論中，針對美歐元債市、人民幣債市及台幣債市進行了詳細分析，並提供了相關市場指標的最新數據及趨勢預測。評論涵蓋公債、公司債、外匯、股票、CDS等多方面資訊，並指出市場當前的主要動向與投資建議。

美國國債市場受到本周發債計畫的折價壓力影響，價格全線下跌。科技與能源板塊股價上漲，加上WTI原油期貨價格急升，對美債造成拋壓。美國十年期公債利率上漲4.4個基點至2.98%。

德國國債表現相對穩定，其中德國十年期殖利率上漲2.9個基點至0.43%。義大利國債和德國國債領跌歐債市場，英國國債跌幅收窄。

標的	在岸	離岸	前日變化(BP或以標示為主)
五年期公債	3.5%	3.59%	(0.49) / (0.24)
十年期公債	3.67%	3.83%	(0.25) / (0.02)
人民幣即期匯率	6.88	6.88	-0.03% / (0.13)%
人民幣一月遠期匯率	6.88	6.90	(0.16)% / (0.14)%
人民幣三月遠期匯率	6.88	6.92	(0.16)% / (0.14)%
人民幣六月遠期匯率	6.88	6.94	(0.16)% / (0.16)%
CNY IRS 一年期	2.86%	3.41%	0.00 / 1.00
CNY IRS 二年期	2.965%	3.63%	0.50 / 2.00
CNY IRS 三年期	3.09%	3.73%	1.50 / 5.50
CNY IRS 四年期	3.205%	3.79%	FALSE / 6.00
CNY IRS 五年期	3.295%	3.855%	2.00 / 2.00
CNH IRS 一年期	3.375%	-	4.00
CNH IRS 二年期	3.605%	-	11.00
CNH IRS 三年期	3.695%	-	11.00
CNH IRS 四年期	3.765%	-	12.00
CNH IRS 五年期	3.845%	-	14.00
CNH CCS 三月期	4.29	-	19.87
CNH CCS 六月期	4.12	-	73.00
CNH CCS 一年期	4.03	-	12.00
CNH CCS 三年期	4.08	-	7.50
CNH CCS 五年期	4.01	-	3.00

在岸人民幣公債市場表現低迷，10年期國債期貨連續三日走低，創近四個月新低，現券連跌七日，為超過一年來最長連跌周期。長端利率持續上揚，10年與1年期國債利差在80個基點附近。

離岸市場方面，人民幣債券漲跌互見。境內外人民幣匯率均走弱，但受歐元亞洲時段大漲影響，人民幣跌勢有所收窄。

台幣債市維持狹幅震盪，交易區間在83-84之間。五年期公債利率為0.7%，十年期為0.83%。預期五年期交易區間在0.6~0.7%，十年期在0.8~0.9%。