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汽车行业周报总结（2014年10月26日）

核心内容

2014年10月26日发布的汽车行业周报指出，尽管短期市场表现不佳，但中长期来看，汽车行业仍具有优于大盘的增长潜力，主要得益于新能源汽车政策推动、产业升级和并购整合等多重利好因素。行业投资主线集中在新能源汽车及相关概念股，以及具备国有企业改革和地方资源整合潜力的上市公司。

主要观点

• 新能源汽车发展迅猛：9月份新能源汽车产量数据超市场预期，主要受减免购置税政策实施和各地补贴政策推动影响。纯电动乘用车产量增长8倍，表明私人用户对新能源汽车的关注度持续上升。
• 政策推动产业升级：国家停止对混合动力客车的补贴后，插电式和纯电动客车成为主流。同时，C-NCAP评价标准正在向智能安全技术靠拢，主动安全配置将成为行业新趋势。
• 行业投资方向明确：重点关注具备汽车电子技术储备、新能源汽车公共应用推广能力的公司，以及涉及国企改革和地方资源整合的上市公司。
• 个股表现分化：尽管整体板块表现不佳，但部分个股如长春一东（600148）表现突出，涨幅达17.05%。新筑股份和凌云股份因体制改革和政府大单，成为重点关注对象。

关键信息

一、市场表现

• 上周申万汽车指数下跌1.43%，表现逊于沪深300指数。
• 行业总体表现不佳，129只个股中仅有23只上涨，37只下跌。
• 周涨幅最高的个股上涨17.05%，周跌幅最大的个股下跌10.27%。
• 商用载客车是唯一上涨的子行业，涨幅为0.35%；汽车服务板块下跌3.83%。

二、重点公司盈利预测

三、政策与行业动态

（一）地方政策

• 上海出租车管理新规：禁止打车软件显示乘客目的地，以防止司机拒载。
• 上海公务车新能源化：启动新能源车租赁模式，每年每车补贴5万元。

（二）行业政策

• 主动安全纳入C-NCAP：2018年将实施新的C-NCAP评分标准，包括前向碰撞预警、车道偏离报警等智能安全技术。
• 大众速腾召回问题：质检总局对大众提交的速腾召回计划不满意，要求扩大调查范围。

（三）乘用车企业动态

• 奇瑞艾瑞泽3量产上市：计划于11月上市，已进入批量生产阶段。
• 比亚迪纯电动大巴亮相：在APTA EXPO上展示全球最大的纯电动大巴。
• 东风汽车进军缅甸市场：与缅甸公司合作销售S30、H30型汽车，价格优势明显。
• 福田汽车出售工厂：以2.8亿元出售欧马可工厂，溢价1.9亿元。
• 南车时代电动战略合作：与远东国际租赁签署30亿元协议，解决公交企业资金难题，并获海口首批增程插电式公交订单。
• 国轩高科获苏州金龙订单：占据苏州金龙纯电动客车动力电池80%的市场份额。

（四）汽车相关

• 观致汽车搭建电商平台：与新浪、天猫合作推出“双11”购车季活动，提供特供车型。

（五）海外市场

• 英国新能源汽车增长：9月登记量增长56%，远超柴油和汽油车增长率。
• 中国汽车系统与克莱斯勒合作：续签转向器供应协议。
• 标致雪铁龙业绩分化：集团营收微增，但汽车业务微跌，而在华业务增长显著。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越市场平均回报20%及以上）、谨慎推荐（行业指数超越市场平均回报）、中性（行业指数与市场平均回报相当）、回避（行业指数低于市场平均回报10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当）、回避（公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上）。

分析师信息

• 分析师：张熙
• 联系方式：(8610) 83574030，zhangxi_yj@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130112050222

特别鸣谢

• 王娜：联系方式：(8610) 66568846，wangna_yj@chinastock.com.cn

总结

2014年10月26日的汽车行业周报强调了新能源汽车的持续增长趋势，指出政策支持、技术升级和市场需求是推动行业发展的关键因素。同时，报告建议关注具备技术储备和政府合作背景的公司，如新筑股份和凌云股份。尽管短期市场表现不佳，但中长期来看，汽车行业仍具备较强的投资价值。