20141026-中国银河-市场进入调整期_风险偏好下降_20页_928kb

报告摘要

本周A股市场整体呈现调整态势，上证综指、中小板指、创业板指均出现不同程度下跌。市场风险偏好下降，主题和个股炒作活跃度减弱，仅体育和高铁板块受到资金关注。分析师建议投资者关注中小市值股票的三季报业绩，尤其是新能源汽车、医药消费、科技类成长股等景气度向好的行业。

市场波动原因：经济数据不乐观、沪港通延期、四中全会政策预期减弱、新股集中发行等因素导致市场进入休整期，风险偏好下降。
投资主线：
1. 成长股：继续看好新能源汽车、医药消费、科技类成长股，推荐当升科技、卧龙电气、尔康制药、汉森制药、四维图新。
2. 国企改革：建议关注实质性推进进度，尤其是大集团小市值公司。

NCM三元材料：预计2015年在正极材料中占比将上升至35%，因其高能量密度、低成本、结构稳定等优势，有望成为电动汽车电池的主流正极材料。
成分可变性：NCM材料可灵活调整成分比例，适应不同应用场景，如电动自行车、电动汽车、手机电池等。
主要类型：
- 523型：当前主流，比容量高，热稳定性好，适用于电动工具。
- 111型：兼具能量、倍率、循环性、安全性能，有望很快进入大规模应用。
- 811型：高镍低钴，比容量高，但加工性能差，需解决吸潮和电池匹配问题。
- 622型：比容量高于523型，适用于高能量密度EV电池。
- 422型：适用于电动工具，因倍率性能好、压实密度高。
知识产权分布：日韩企业在全球三元材料专利布局中占据主导地位，中国企业在三元材料领域起步较晚，仍需加强技术开发。
国内主要产能：上市公司如杉杉股份、厦门钨业、金瑞科技、中国宝安、众和股份、当升科技等具备一定三元材料产能，非上市公司如湖南瑞翔、深圳振华等也有较大产能。

行业表现：钢铁、煤炭、轻工制造跌幅较大，分别为5.36%、3.73%、3.69%。计算机和银行跌幅最小，分别为0.386%和0.478%。
概念表现：充电桩、高铁、通用航空概念指数涨幅居前，分别上涨1.85%、1.82%、1.73%。
个股表现：
- 涨幅前列的个股包括次新股兰石重装、宝色股份、花园生物、京天利、劲拓股份等。
- 涨幅超20%的个股包括武昌鱼（33.41%）、*ST新材（27.59%）、嘉麟杰（27.36%）等。
- 涨幅介于15%-20%的个股包括厦门港务、北方股份、新筑股份、平潭发展、内蒙发展等。