20241101-开源证券-奥浦迈-688293.SH-公司信息更新报告_培养基业务维持高增长_税率变动致利润阶段性承压_4页_879kb

奥浦迈（688293SH）是一家专注于生物制品和细胞培养基业务的科技公司，近期财务数据揭示了其增长与挑战。报告期内，公司2024年前三季度实现营业收入216亿元，同比增长2573%，但归母净利润同比下降3693%，主要受所得税率从15%升至25%影响，导致利润阶段性承压。分析师维持“买入”评级，并下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为47亿元、67亿元、93亿元，当前股价3909元，对应P/E比率高达957倍。

培养基业务保持高增长，前三季度收入180亿元，同比增长5915%，是公司核心业绩驱动力。CDMO生物药生产平台已于2024年第三季度完工并投产，提升了服务能力，但该业务前三季度收入微降3905%。公司积极拓展海外市场，海外收入同比增长19648%，截至三季度末累计合作研发管线达230个，竞争力增强。

尽管面临汇率波动、市场需求下降等风险，公司发展前景被看好，预计海外业务和培养基业务将持续高速增长。财务预测显示，营业收入和净利润将逐步回升，但短期受税率影响，盈利能力承压。

总体而言，奥浦迈业务弹性大，国际合作顺利，分析师推荐长期持有，但投资者需注意短期利润波动风险。