20250824-华泰期货-黑色建材周报_市场情绪反复_钢价震荡运行_10页_2mb

报告摘要

市场情绪：本周市场情绪反复，钢价震荡运行，收盘价螺纹钢主力合约2510为3119元/吨，热卷主力合约2510为3361元/吨。
供应情况：Mysteel数据显示，高炉开工率环比微降，但产能利用率和产量增加，钢厂盈利率显著提升，日均铁水产量同比增加约16万吨。
需求分析：五大材表需总量环比增加，螺纹钢和热卷消费均有所增长，但下游刚需表现一般，投机需求不足。
库存动态：钢材总库存环比增加，螺纹钢和热卷库存均上升，库存累积对市场构成压力。
价格与价差：现货价格下跌为主，螺纹-热卷价差变化波动，基差调整影响市场平衡。
策略建议：单边震荡策略为主，建议关注价格波动；其他跨期、跨品种及期权策略暂无显著机会。
风险因素：宏观政策变化、关税政策、成材需求波动、钢材出口竞争力、钢厂利润压缩和成本支撑可能影响价格。

研究员：王海涛、邝志鹏、余彩云、刘国梁。联系方式和从业资格已註明。免责声明：报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议，不保证准确性或完整性。