20210822-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_964kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容

中泰金工发布的周报聚焦于主营产品涨价题材与关注度视角下的冷门股效应两个策略，旨在为投资者提供基于市场基本面和行为金融学原理的投资提示。报告从市场表现、策略逻辑、历史数据及当前提示个股等方面展开分析。

主要观点

1. 市场表现回顾

• 上周市场：整体下跌，中证800等权指数下跌 1.77%，Wind全A下跌 2.84%，创业板指下跌 3.92%，沪深300下跌 3.57%。
• 风格表现：消费板块表现最弱，下跌 4.68%；金融地产表现最强，上涨 0.62%。
• 策略表现：
  • 主营产品涨价题材：模拟组合收益率为 -6.27%，超额收益率为 -4.50%。
  • 关注度冷门股效应：模拟组合收益率为 -2.55%，超额收益率为 -0.78%。

2. 策略历史表现

• 主营产品涨价题材：自2017年10月27日起跟踪，截至2021年8月20日，模拟组合收益率为 104.97%，超额收益率为 103.01%。
• 关注度冷门股效应：自2018年3月9日起跟踪，截至2021年8月20日，模拟组合收益率为 56.47%，超额收益率为 46.77%。

关键信息

1. 主营产品涨价题材策略

• 策略逻辑：基于个股基本面与股价之间的预期差，提示主营产品涨价但股价未充分反应的股票。
• 操作方法：
  • 建立主营产品与上市公司的映射关系。
  • 跟踪产品价格数据，并进行归一化处理。
  • 结合历史股价与产品价格关系及基本面信息筛选股票。
• 本期提示：
  • 新调入品种：水泥、氯化铵。
  • 建议重点关注：冀东水泥（水泥）、和邦生物（氯化铵）。
• 风险提示：策略结果仅供参考，不构成投资建议。

2. 关注度视角下的冷门股效应策略

• 策略逻辑：利用行为金融学原理，通过卖方研报覆盖、基金重仓股变化与换手率变化三个维度刻画股票关注度，寻找长期冷落后开始被关注的投资机会。
• 策略指标：
  • 卖方研报：筛选长期未被覆盖但近期开始被覆盖的个股。
  • 基金重仓股：关注机构从低配转为增持的股票。
  • 换手率：识别换手率由低转高的股票。
• 本期提示：
  • 新调入个股：
    • 浙商中拓（2021/8/13，商业贸易）
    • 百润股份（2021/8/20，食品饮料）
  • 持仓到期股票：
    • 雅克科技（持有期65个交易日，到期收益41.3%，最大涨幅73.0%）

投资策略总结

图表说明

• 图表1：主营产品涨价题材组合净值与中证800等权指数对比。
• 图表2：主营产品涨价题材组合相对净值及周超额收益率。
• 图表3：第一百八十八期主营产品涨价题材结果。
• 图表4：关注度冷门股策略相对净值曲线。
• 图表5：关注度冷门股策略历史表现统计。

风险提示

1. 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考。
2. 所有涉及的股票仅作为提示，不构成投资建议。

投资评级说明

重要声明

• 本报告基于中泰证券及其研究人员认为可信的公开资料，反映了其研究观点，结论不受第三方影响。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行关注相应更新或修改。
• 报告内容仅用于参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 报告版权归中泰证券所有，未经授权不得发布或复制。