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债券关注信息总结（2021年3月16日）

一、发行主体重大事项公告

1. 同济堂医药有限公司

• 核心内容：主体及相关债券信用等级下调，短期偿债压力和流动性压力加大。
• 主要观点：
  • 同济堂医药有限公司经营业绩大幅下滑，货币资金持续减少。
  • “18同济01”和“18同济02”临近到期但偿债资金尚未到位。
  • 中诚信国际将公司主体信用等级调降至B，并继续列入可能降级名单。
• 关键信息：
  • 公司性质：民营企业
  • 第一大股东：新疆同济堂健康产业股份有限公司
  • 持股比例：100.00%
  • 所属行业：医药生物
  • 债券信息：
    • 债券代码：143604.SH、143603.SH
    • 债券简称：“18同济01”、“18同济02”
    • 发行规模：2.0亿、2.2亿
    • 票面利率：7.80%
    • 剩余期限：0.11年
    • 债项评级：B

2. 康美药业

• 核心内容：“18康美MTN001”本息兑付存在不确定性。
• 主要观点：
  • 公司正在与持有人协商解决兑付问题。
  • 未明确说明具体原因，但存在一定的兑付风险。
• 关键信息：
  • 公司性质：民营企业
  • 第一大股东：康美实业投资控股有限公司
  • 持股比例：32.53%
  • 所属行业：医药生物
  • 主体评级：C
  • 债券信息：
    • 债券代码：101800174.IB、101800305.IB、101800441.IB、101800701.IB、101800722.IB、143730.SH、122354.SH
    • 债券简称：“18康美MTN001”、“18康美MTN002”、“18康美MTN003”、“18康美MTN004”、“18康美MTN005”、“19曲文01”、“20广开Y5”等
    • 发行规模：10亿、10亿、10亿、10亿、10亿、15亿、24亿等
    • 票面利率：6.28%、6.10%、5.50%、7.00%、6.80%、6.40%、4.70%等
    • 剩余期限：0.01年、0.03年、0.10年、0.27年、0.28年、0.85年等
    • 债项评级：CC、AAA等

3. 邵阳都梁投资发展有限公司

• 核心内容：经营范围发生重大变化。
• 主要观点：
  • 公司已完成工商变更登记手续，修订了公司章程。
  • 变更经营范围属于正常业务调整，未提及对偿债能力的影响。
• 关键信息：
  • 公司性质：地方国有企业
  • 第一大股东：邵阳市国有资产监督管理委员会
  • 持股比例：65.00%
  • 所属行业：建筑装饰
  • 主体评级：AA
  • 债券信息：
    • 债券代码：139077.SH、1680181.IB
    • 债券简称：“PR都梁债”、“16都梁专项债”
    • 发行规模：11.1亿、11.1亿
    • 票面利率：5.50%、5.50%
    • 剩余期限：2.08年、2.08年
    • 债项评级：AA+、AA+

4. 广西新发展交通集团有限公司

• 核心内容：董事及高级管理人员发生变更。
• 主要观点：
  • 公司将梳理治理结构并修订《公司章程》。
  • 内部审批程序尚未完成，工商登记变更将随后进行。
• 关键信息：
  • 公司性质：地方国有企业
  • 第一大股东：广西北部湾投资集团有限公司
  • 持股比例：100.00%
  • 所属行业：建筑装饰
  • 主体评级：AA
  • 债券信息：
    • 债券代码：101659016.IB
    • 债券简称：“18桂新发MTN001”
    • 发行规模：6亿
    • 票面利率：3.76%
    • 剩余期限：0.02年
    • 债项评级：AAA

5. 株洲渌湘投资发展集团有限公司

• 核心内容：公司董事、董事长及法定代表人发生变更。
• 主要观点：
  • 新任董事长为许颖，变动属于正常事项。
  • 不会对公司日常管理、生产经营、偿债能力产生不利影响。
• 关键信息：
  • 公司性质：地方国有企业
  • 第一大股东：株洲市人民政府国有资产监督管理委员会
  • 持股比例：50.78%
  • 所属行业：建筑装饰
  • 主体评级：AA-
  • 债券信息：
    • 债券代码：127582.SH、1780228.IB
    • 债券简称：“PR渌湘投”、“17渌湘集团债”
    • 发行规模：12亿、12亿
    • 票面利率：7.09%、7.09%
    • 剩余期限：3.42年、3.42年
    • 债项评级：AAA、AAA

6. 江苏省苏豪控股集团有限公司

• 核心内容：“21苏豪MTN001”募集资金用途变更。
• 主要观点：
  • 原用于归还邮储银行和中国银行贷款，变更为归还招商银行贷款。
  • 变更不影响公司整体财务安排。
• 关键信息：
  • 公司性质：地方国有企业
  • 第一大股东：江苏省国资委
  • 持股比例：100.00%
  • 所属行业：纺织服装
  • 主体评级：AA+
  • 债券信息：
    • 债券代码：102000229.IB、102100394.IB
    • 债券简称：“20苏豪MTN001”、“21苏豪MTN001”
    • 发行规模：5亿、5亿
    • 票面利率：3.88%、4.85%
    • 剩余期限：1.97年、3.00年
    • 债项评级：AA+、AA+

7. 昆明交通产业股份有限公司

• 核心内容：“21昆交产SCP001”募集资金用途变更。
• 主要观点：
  • 原用于归还部分贷款，现变更为归还昆明建投建设工程集团有限公司贷款。
  • 募集资金用途调整属于公司资金安排调整。
• 关键信息：
  • 公司性质：地方国有企业
  • 第一大股东：昆明市交通投资有限责任公司
  • 持股比例：72.00%
  • 所属行业：建筑装饰
  • 主体评级：AA+
  • 债券信息：
    • 债券代码：012100571.IB、102001789.IB、175283.SH、162955.SH等
    • 债券简称：“21昆交产SCP001”、“20昆交产MTN001”、“20昆交G2”等
    • 发行规模：10亿、10亿、15亿、20亿等
    • 票面利率：5.00%、4.98%、5.40%、5.78%等
    • 剩余期限：0.64年、4.51年、4.60年、3.84年等
    • 债项评级：AA+、AAA等

8. 中国建筑第八工程局有限公司

• 核心内容：董事长及总经理发生变更。
• 主要观点：
  • 新任董事长为李永明，总经理为章维成。
  • 变动属于正常事项，不影响公司日常管理及偿债能力。
• 关键信息：
  • 公司性质：中央国有企业
  • 第一大股东：中国建筑股份有限公司
  • 持股比例：100.00%
  • 所属行业：建筑装饰
  • 主体评级：AAA
  • 债券信息：
    • 债券代码：012100790.IB、012100822.IB、101800659.IB、156151.SH等
    • 债券简称：“21中建八局SCP001”、“21中建八局SCP002”、“18中建八局MTN001”、“八局1优”等
    • 发行规模：35亿、15亿、15亿、25.8亿等
    • 票面利率：2.45%、2.39%、5.95%、4.90%等
    • 剩余期限：0.02年、0.02年、0.21年、0.35年等
    • 债项评级：AAA、AA+等

二、估值偏离监控

图表1：估值偏离度最高的十支债券（正偏离）

图表2：估值偏离度绝对值最高的十支债券（负偏离）