20210621-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_7页_563kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕本周主要金属期货品种进行了分析，涵盖了沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、焦煤、焦炭、动力煤、沪铝、硅锰、硅铁、贵金属、沪锌、沪铅、铁矿石及热轧卷板等品种。整体来看，市场受美联储加息预期升温及国内政策调控影响，多数品种呈现震荡或回调走势，部分品种仍存支撑。

主要观点与关键信息

1. 沪铜

• 价格走势：沪铜2107大幅下滑，跌破七万关口。
• 影响因素：
  • 美联储加息预期提前，美元指数回升。
  • 国家抛储措施落地，对大宗商品价格形成压制。
  • 上游铜矿供应紧张缓解，但炼厂检修导致产量下降。
  • 下游需求平淡，进入需求淡季。
• 操作建议：68000元/吨附近做空，止损69000元/吨。

2. 沪镍

• 价格走势：沪镍2107承压回落，但下方仍有支撑。
• 影响因素：
  • 美联储加息预期升温，美元指数回升。
  • 菲律宾镍矿供应恢复，国内库存增加。
  • 300系不锈钢产量上升，新能源消费支撑需求。
• 操作建议：125000-131000元/吨区间轻仓操作，止损1300元/吨。

3. 沪锡

• 价格走势：沪锡2108承压回落，空头氛围升温。
• 影响因素：
  • 美联储加息预期升温，美元指数回升。
  • 国家抛储措施落地，短期价格承压。
  • 云南限电影响减弱，但整体供应仍偏紧。
  • 沪伦比低位，精锡出口增加，利好库存消化。
• 操作建议：191000-201000区间高抛低吸，止损1500点。

4. 不锈钢

• 价格走势：不锈钢2108高位回调，短线震荡。
• 影响因素：
  • 上游铬铁产量受限，支撑价格。
  • 镍铁消费较好，市场货源偏紧。
  • 钢厂排产意愿增强，300系产量环比上升。
  • 需求旺季延续，出口订单增长，支撑钢价。
• 操作建议：15500-16300元/吨区间操作，止损150元/吨。

5. 焦煤

• 价格走势：JM2109冲高回落。
• 影响因素：
  • 产地煤矿事故频发，供应收紧。
  • 政策性调控预期，期价短期回调。
• 操作建议：1960元/吨附近短空，止损1990元/吨。

6. 焦炭

• 价格走势：J2109宽幅震荡。
• 影响因素：
  • 焦企开工下降，山西环保限产。
  • 贸易商拿货意愿弱，港口交投冷清。
  • 下游钢厂采购需求良好，但整体库存仍低。
• 操作建议：2695元/吨附近短空，止损2735元/吨。

7. 动力煤

• 价格走势：ZC109冲高回落。
• 影响因素：
  • 安检力度加大，煤炭供给短期受限。
  • 下游补库积极，但高价煤接受度低。
  • 政策性调控预期，期价短期回调。
• 操作建议：845元/吨附近短空，止损855元/吨。

8. 沪铝

• 价格走势：主力合约震荡下行。
• 影响因素：
  • 美联储鹰派信号，美元指数上行。
  • 国内抛储落地，供给预期增加。
  • 云南限电影响减弱，产量边际改善。
  • 库存去库放缓，消费进入旺季尾期。
• 操作建议：17900-18500区间高抛低吸，止损150点。

9. 硅锰 & 硅铁

• 共同点：
  • 供应端偏紧，成本支撑增强。
  • 钢厂限产影响需求预期。
  • 期价跌势持续，但回调空间有限。
• 操作建议：
  • 硅锰：SM2109合约于7250元/吨附近短空，止损7330元/吨。
  • 硅铁：SF2109合约于7970元/吨附近短空，止损8050元/吨。

10. 贵金属

• 价格走势：沪市贵金属持续下挫，创两个月低位。
• 影响因素：
  • 美联储释放提前加息信号，美元指数反弹。
  • 美债收益率上升，金银承压。
  • 技术面指标走弱，支撑位被考验。
• 操作建议：短线波动剧烈，建议暂时观望。

11. 沪锌 & 沪铅

• 共同点：
  • 受美联储加息及抛储影响，价格承压。
  • 现货库存下降，部分品种表现抗跌。
• 操作建议：
  • 沪锌：21720元/吨之下逢高空，止损22000元/吨。
  • 沪铅：15260元/吨之上逢低多，止损15160元/吨。

12. 铁矿石 & 热轧卷板

• 共同点：
  • 受政策调控及市场情绪影响，价格震荡。
  • 供应端有所改善，但终端需求偏弱。
• 操作建议：
  • 铁矿石：1240-1120区间高抛低买，止损25元/吨。
  • 热轧卷板：5500-5200区间高抛低买，止损80元/吨。

总结

整体来看，金属市场受美联储加息预期及国内政策调控双重影响，多数品种呈现震荡或回调态势。上游供应紧张局面有所缓解，但下游需求疲软，叠加政策面压制，导致价格承压。技术面上，多数品种处于关键支撑位附近，操作建议以短线高抛低吸为主，谨慎对待多头机会，关注政策及市场情绪变化。