20250815-国泰期货-Morning_Insight_August_15,2025_8页_839kb

金融衍生品研究晨报摘要

8月15日报告核心

一、主要观点

1. 原油与棕榈油

• 新西兰棕榈油升水背离需求，库存拐点或已出现。7月马来西亚库存高点可能已被市场消化，印尼库存处历史低位。
• 非洲持续产量恢复带来支撑，中国市场可能加大采购，01合约回撤至200附近可考虑做多。

2. 焦炭与焦煤

• 焦煤场地库存移仓至下游，支撑价格；但监管收紧约束行情。
• 上游采购价回落，钢企利润承压，基本面中性偏弱。

二、宏观数据

1. 数字经济发展

• 中国数据产业规模达5.86万亿元，照排名国家数据局称，数字经济在重要产业链中仍保持着强劲增长势态。

2. 人民币汇率

• 人民币兑美元中间价报7.1337，保持稳定。

三、政策关注

1. 货币政策

• 6个月期逆回购操作规模达5000亿，以支持银行体系流动。

四、图表与日历

1. 持仓结构

• 主力合约持仓逐步下降，多空力量均衡。

2. 经济事件日程

• 明确8月部分宏观经济指标释出时间。

风险提示

• 报告包含的风险提示说明，包括免责声明、预测不保证等法律限制。

79金融衍生品研究结束