20250921-国盛证券-房地产行业C-REITs周报_二级震荡_商务部等九部门支持社区商业等发行REITs_11页_2mb

REITs行业周报摘要

核心观点

二级市场震荡行情，政策支持社区商业REITs发行。

1. 市场表现：

• 本周中证REITs全收益指数上涨0.12%，房地产(申万)指数表现居前。
• 年内指数涨幅分化，REITs全收益指数上涨10.69%。
• 数据中心板块最活跃，平均换手率最高（达1.2%）。

2. 板块分化：

• 表现强势板块：数据中心（二级涨幅1.28%），水利设施（0.66%）
• 表现弱势板块：生态环保（-0.79%），能源基础设施（-0.32%）

3. 估值变化：

• IRR普遍分化，中位数7.7%-9.6%
• 折溢价幅度加大：P/NAV区间0.7-1.8

投资建议

三条主线方向：

1. 政策主题（关注内需扩大、物流修复）
2. 优质低估值资产择时布局
3. 关注原始权益人持续扩张能力