20171023-东北证券-金融工程复盘笔记_8页_735kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为东北证券金融工程团队于2017年10月21日发布的周度市场复盘分析，涵盖行业与风格分析、基金仓位变化、风格因子收益统计以及资金流向追踪等内容。报告旨在帮助投资者了解市场动态，识别潜在投资机会。

主要观点

1. 行业和风格分析

• 行业分布：本周前300组合中，医药、机械、交通运输、电子元器件和房地产行业占比最高，分别为32%、29%、26%、20%和17%。
• 个股涨幅：个股加权涨幅最突出的行业为钢铁（9.72%）、建材（8.04%）、交通运输（7.27%）、家电（6.39%）和汽车（6.29%）。
• 行业分化：部分行业如钢铁和汽车行业出现个股分化，尽管行业整体表现不佳，但个别个股涨幅显著。
• 风格变化：与上周相比，贝塔暴露大幅降低，市值暴露略有提高，整体风格偏向中小盘和高流动性。

2. 风格因子收益统计

• 风格因子表现：本周市值因子收益最高，累计收益为0.823%；动量因子次之，为0.630%。
• 负收益因子：贝塔、波动率、BP等风格因子出现负收益，累计分别为-0.526%、-0.266%和-0.395%。
• 下周关注风格：大盘成长风格被重点关注。
• 下周关注指数：中证500指数被推荐为下周关注对象。

3. 基金仓位估计及行业配置

• 基金仓位变化：
  • 灵活配置型基金仓位增加1.81%。
  • 偏股混合型基金仓位增加0.86%。
  • 普通股票型基金仓位减少0.64%。
  • 增强指数型基金仓位增加1.23%。
• 行业配置：
  • 灵活配置型基金重新增配食品饮料行业。
  • 其他类型基金仍以电子设备和专用设备为主。
• 基金净值变化：本周偏股混合型和普通股票型基金净值增加的仅有261支（共597支）。

4. 资金追踪

• 成交额变化：全A、中小板和创业板日均成交额均有所下降，分别减少830.39亿元、177.90亿元和207.53亿元。
• 净流入情况：全A、中小板和创业板均出现净流出，且流出金额较上周有所增加。
• 融资融券：
  • 融资余额为9,837.74亿元，较上周减少58.19亿元。
  • 融券余额增加1.26亿元。
  • 融资买入额最大行业为SW电子，融券卖出额最多行业为SW钢铁。
• 沪/深港通：
  • 沪股通日均流出0.58亿元，较上周减少13.97亿元。
  • 深股通日均流入12.98亿元。
  • 港股通（沪）和（深）日均净流入均减少。
• 行业涨跌：
  • 本周涨幅最高的行业为SW交通运输。
  • 换手率最高的行业为SW通信。

关键信息汇总

行业表现

风格因子收益

资金流向

结论

本周市场整体风格偏向中小盘与高流动性，贝塔暴露降低，市值暴露上升。基金仓位方面，灵活配置型基金增仓，而普通股票型基金减仓。资金流向显示，市场整体呈现净流出趋势，尤其是全A、中小板和创业板。融资买入主要集中在电子行业，而融券卖出则集中在钢铁行业。下周建议关注大盘成长风格及中证500指数。