20240129-宏源期货-能源化工周报（烧碱）_节前备货进入尾声_下游备货积极性有所转弱_36页

烧碱市场周报总结

宏观经济

• 2023年规模以上工业企业利润总额下降23%，但降幅较前期收窄，国内需求逐步改善，工业经济稳步回升。

上游供应

• 烧碱供应充足，氯碱企业整开工率维持高位，盈利水平提升，检修损失量下降，库存量上升。

下游需求

• 节前下游备货进入尾声，备货积极性转弱，需求季节性走弱，烧碱期货价格冲高回落，基差收敛。

投资策略

• 建议关注新产能投放和下游需求变化，整体需求呈调整态势，策略上优先观望。

风险提示

• 检修超预期、下游需求超预期、宏观改善不及预期等风险需防范。