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铅价偏弱震荡总结 - 2025-11-28

市场概况

铅价呈现偏弱震荡趋势，下游企业普遍畏跌慎采导致市场成交清淡。日内现货价格普遍下跌，期货合约波动较大。

关键价格变动

• 现货方面：SMM1#铅锭现货价较前一天下降100元/吨，至16900元/吨；各地区报价如河南、湖南等均有下跌。
• 期货方面：沪铅主力合约当日开17060元/吨，收于16955元/吨，跌幅-110元/吨；夜盘收于16980元/吨，微涨0.47%。
• 库存情况：SMM铅锭库存从上周同期减少0.2万吨至3.5万吨；LME铅库存减少800吨至264175吨。

供需分析

铅市呈现供需双弱格局：矿端供应持续偏紧，加工费低位运行；原生和再生铅冶炼开工率均处于低位。消费端未出现强劲复苏信号，铅价受大单影响一度大幅下跌。

策略建议

总体谨慎偏空，建议投资者逢高做空铅多头合约，利用价格反弹机会入场。

主要风险

• 国内供应可能大幅提升
• 消费需求低于预期
• 海外流动性收紧影响市场稳定