20231023-兴证期货-聚丙烯周度报告_供需与成本博弈_聚丙烯延续低位震荡_8页_475kb

聚丙烯市场分析总结

1. 行情回顾

• 聚丙烯主力合约周度下跌0.43%，呈现低位震荡走势。现货市场重心低位偏弱震荡，成本端支撑有限，受到地缘政治因素影响但影响不深，总体压制聚丙烯价格。

2. 后市展望

• 基本面分析：
  • 供应端：国内PP装置开工率为82.59%，较上周下降0.83个百分点，同比下降5.31个百分点。检修装置增加，如广州石化、万华化学等，供给压力减轻。
  • 需求端：下游企业开工率小幅回升，塑编、BOPP和注塑企业开工率分别增至45%、54%和52%，但新订单量不佳，库存小幅增加，原料采购意愿低，需求支撑不足。
  • 库存：石化企业库存环比下降146万吨至3065万吨，库存压力略有缓解。
• 成本端：原油价格因巴以冲突维持高位，但实质影响有限，地缘政治溢价支撑油价，但未能强推聚丙烯成本，价格维持低位震荡。

3. 策略建议

• 短期建议持有低位震荡策略，关注成本支撑和库存变化，控制风险。

4. 风险提示

• 主要风险是巴以冲突升级导致原油价格剧烈波动，及其他地缘政治事件影响供需格局。