20220207-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_196kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要主要分析了春节长假期间及节后国内主要化工品市场走势，涵盖LLDPE、PP、PVC、EB、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、PTA、乙二醇、短纤、纸浆、原油、燃料油、沥青和LPG等产品。整体来看，多数产品受国际原油价格上涨带动，节后或高开，但后续上涨动能存在不确定性，市场操作建议以区间交易为主。

主要观点汇总

1. LLDPE

• 供应：华东地区低压供应量将因镇海炼化和浙江石化二期装置投产而大幅增加。
• 需求：下游企业开工率下降，农膜、包装膜企业大多放假，PE管材企业复工时间较晚，需求不足。
• 库存：预计节后库存将增至51万吨，较节前增加21万吨。
• 走势：受原油上涨带动，预计今日LLDPE将大幅高开，但上涨动力不足。
• 操作建议：多单可在冲高时分批减持，落袋为安。

2. PP

• 供应：国内PP生产企业开工率保持平稳。
• 需求：塑编、胶带母卷、CPP和PP无纺布等企业多数停工放假，复工时间集中在2月中旬。
• 库存：预计节后库存将增至51万吨，较节前增加21万吨。
• 走势：受原油上涨影响，预计今日PP将大幅高开，但后续上涨力度需观察。
• 操作建议：多单可在冲高时分批减持，落袋为安。

3. PVC

• 供应：国内PVC生产企业开工率平稳，海外市场供应减少。
• 需求：下游企业多停产放假，复工时间集中在正月初七至十五，且受疫情因素影响，可能影响复工进度。
• 走势：预计今日PVC将大幅高开，但上涨动能仍需观察。
• 操作建议：多单可在冲高时分批减持，落袋为安。

4. EB

• 供应：国内苯乙烯生产企业开工稳定，山东利华益装置已出合格品，供应稳中有增。
• 需求：下游三大行业开工率下降，EPS停车涉及产能594万吨/年，PS产量减少。
• 走势：预计今日EB将大幅高开，但后续上涨动能仍需观察。
• 操作建议：多单可在冲高时分批减持，落袋为安。

关键信息总结

供应端

• 原油：国际油价创七年多新高，带动化工品成本上升。
• 装置投产：LLDPE、PP、EB等产品供应端将因新装置投产而增加。
• 检修：部分企业计划检修，如连云港石化、茂名石化、台塑美国装置等，影响供应稳定性。
• 物流：节日期间物流运输受限，部分产品库存有所累积。

需求端

• 下游复工：多数下游企业复工时间集中在正月十五之后，需求不足。
• 疫情因素：部分地区疫情仍存，影响人员返岗和企业开机时间。
• 传统需求：如农膜、包装膜、PE管材等需求受春节影响明显下降。

库存情况

• 聚乙烯两油：预计节后库存增至51万吨，较节前增加21万吨。
• 其他产品：如甲醇、乙二醇、沥青等库存变化较小，部分产品港口库存小幅去库。

走势预测

• 多数产品：受原油上涨带动，节后开盘有望高开，但后续上涨动力有限。
• 操作建议：以区间交易为主，建议投资者在冲高时分批减持多单，控制风险。

各产品走势建议汇总

总体市场氛围

• 大宗商品整体氛围偏强，受国际原油上涨带动。
• 多数产品供应平稳，需求不足，需关注节后复工节奏和下游采购情况。
• 市场波动加剧，建议投资者控制仓位，灵活操作，区间交易为主。