20230820-开源证券-建筑材料行业周报_政策持续推出助地产筑底_建材投资有望受益_23页_2mb

建筑材料行业周报总结

政策与市场动态

• 地产政策持续推出，支持楼市筑底，预期建材板块底部反转，消费建材需求端可关注改善性政策和城中村改造。
• 2023年7月地产数据疲软，但一线城市认房不认贷等政策有望加速落地，推动需求回暖。
• “一带一路”和新基建利好对新疆水泥和管材需求有支撑。
• 双碳政策下，风电、光伏产业链受益，尤其是碳纤维和电子纱需求增长。

最新行情回顾

• 本周建筑材料指数上涨0.02%，跑赢沪深300指数2.60个百分点；近三个月跑赢4.25个百分点，但近一年跑输6.36个百分点。
• 细分行业分化：水泥制造、玻璃制造较弱，玻纤制造、碳纤维、耐火材料表现较好。
• 受益标的：东方雨虹、三棵树、伟星新材、北新建材、雄塑科技、青龙管业、信义玻璃、旗滨集团、青松建化、天山股份、光威复材、中国巨石等。

板块数据跟踪

• 水泥板块：全国PO425水泥平均价环比下跌13.0%，熟料库存环比小幅下降0.09个百分点；区域价格普遍下跌，仅华南持平。
• 玻璃板块：浮法玻璃现货价环比上涨35.12%，光伏玻璃均价环比上涨0.13%；库存显著下降，盈利提升。
• 玻璃纤维板块：无碱粗纱价格整体走低，电子纱稳价运行。
• 消费建材板块：原材料价格高位震荡（如原油、沥青涨价），关注供给侧格局改善。

风险提示

• 经济增速下行、疫情反复、原材料价格波动、房地产销售不及预期、房企流动性风险。
• 估值高企，PE和PB位列A股倒数，需谨慎。

总体展望

• 短期内，政策落地和高频数据将催化需求；中期，城中村改造和“一带一路”投资机会明确。
• 区间：看好结构性机会，受益于高景气赛道如光伏风电、水利工程和消费建材。

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