2024-05-09-中国人民银行-2024年第一季度中国货币政策执行报告_54页_1mb

中国货币政策执行报告（2024年第一季度）总结

一、经济运行概况

• 2024年一季度，国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，经济呈现增长较快、结构优化、质效向好的特征。
• 居民消费价格指数（CPI）同比转正，标志着通缩压力缓解。
• 货币政策坚持稳健灵活、精准有效，流动性保持合理充裕，信贷结构持续优化，支持实体经济发展。

二、货币政策操作

1. 流动性管理

   • 2月下调存款准备金率0.5个百分点，释放中长期流动性超1万亿元，保持银行体系流动性合理充裕。
   • 综合运用公开市场操作、中期借贷便利（MLF）、再贷款等工具，引导货币市场利率平稳运行。

2. 融资成本与结构优化

   • 下调支农支小再贷款和再贴现利率0.25个百分点，推动贷款利率下行。
   • 设立5000亿元科技创新再贷款，扩大碳减排支持工具范围，优化对制造业、小微企业、绿色金融的支持。

3. 汇率与风险防控

   • 人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，CFETS人民币汇率指数较上年末升值2.4%。
   • 加强金融风险监测，防范系统性风险，提升跨境贸易和投融资服务能力。

三、货币政策成效

• 信贷增长与结构优化

  • 3月末社会融资规模存量同比增长8.7%，人民币贷款余额同比增长9.6%。
  • 制造业中长期贷款增速达26.5%，普惠小微贷款同比增长20.3%，民营企业贷款增长10.7%。

• 成本下降与效率提升

  • 3月新发放企业贷款加权平均利率为3.73%，同比下降0.22个百分点。
  • 贷款利率处于历史低位，间接融资成本显著降低。

四、经济与金融展望

• 下半年，货币政策将继续坚持稳健灵活，增强宏观政策协调，推动社会融资成本稳中有降。
• 维护人民币汇率基本稳定，防范跨境资本流动风险，支持重点领域和薄弱环节发展。
• 强化风险防控，巩固金融稳定，防范系统性风险发生。

五、未来政策重点

1. 融资结构与总量平衡

   • 推动直接融资与间接融资协调发展，保持流动性合理充裕，支持实体经济高质量发展。

2. 利率与汇率市场化改革

   • 深化利率市场化，完善市场化利率传导机制，发挥汇率在宏观经济调节中的作用。

3. 金融改革与开放

   • 深化债券市场改革，推进人民币国际化，优化跨境金融服务。

4. 风险防范与化解

   • 完善宏观审慎管理，加强系统性风险监测预警，推动金融机构依法合规经营。

数据支持： GDP增长5.3%，CPI转正，人民币贷款余额247.0万亿元，企业贷款利率降至3.73%。