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沪锌期货早报-2026年2月27日总结

核心内容概述

本报告总结了2026年2月26日沪锌期货市场的各项指标及行情，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、预期、现货价格、精炼锌产量、锌精矿加工费及交易所成交与持仓排名等，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

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基本面分析

• 全球锌板产量与消费：
  • 2025年11月，全球锌板产量为119.7万吨，消费量为116.8万吨，供应过剩2.9万吨。
  • 2025年1-11月，全球锌板产量为1275.61万吨，消费量为1310.65万吨，供应短缺35.04万吨。
  • 11月份全球锌矿产量为106.9万吨，1-11月锌矿产量为1214.19万吨，显示偏多趋势。

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市场指标

基差

• 现货价格为24510元/吨，基差为-60元/吨，处于中性水平。

库存

• LME锌库存：2月26日LME锌库存减少1425吨至98400吨。
• 上期所锌库存：2月26日上期所锌库存仓单增加253吨至65572吨。

盘面走势

• 昨日沪锌震荡走势，收盘低于20日均线，20日均线向上运行，整体趋势中性。

主力持仓

• 主力净多头，多头增加，空头也有所增加，但空头力量上升，整体偏多。

预期

• LME库存减少，上期所库存增加，沪锌ZN2604预计震荡走弱。

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现货市场行情

锌精矿价格

• 锌精矿现货TC：国产为1300元/金属吨，进口为30美元/干吨。
• 锌锭价格：
  • 上海0#锌价格为24510元/吨，较前日下跌90元/吨。
  • 广东0#锌价格为24380元/吨，下跌60元/吨。
  • 天津0#锌价格为24485元/吨，下跌80元/吨。
  • 浙江0#锌价格为24545元/吨，下跌70元/吨。

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锌锭冶炼厂价格

• 锌锭0#：
  • 湖南株洲冶炼：24740元/吨，下跌70元/吨。
  • 辽宁葫芦岛锌业：25170元/吨，下跌70元/吨。
  • 广东中金岭南：24470元/吨，下跌70元/吨。
  • 云南驰宏锌锗：24170元/吨，下跌70元/吨。
  • 河南豫光金铅：24510元/吨，下跌70元/吨。
  • 甘肃白银有色：24555元/吨，下跌70元/吨。

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精炼锌产量

• 2026年1月国内精炼锌产量为47.92万吨，环比增长1.25%，同比增长7.78%。
• 产能利用率为67.02%，2月计划产量为46.87万吨。

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锌精矿加工费

• 各地锌精矿加工费普遍下跌，如郴州、葫芦岛、河池等地区加工费均为1400元/金属吨，较前日持平。
• 进口加工费：48%品位锌精矿加工费为30美元/干吨，与前日持平。

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期货交易所成交与持仓排名

• 成交量排名：

  • 前10名中，国泰君安(代客)以26,283手位列第一，东证期货(代客)以25,415手位列第二。
  • 总成交量为144,608手，较前日增加20,743手。

• 持买单量排名：

  • 前10名中，中信期货(代客)以10,543手位列第一，国泰君安(代客)以9,376手位列第二。
  • 总持买单量为65,366手，较前日增加1,653手。

• 持卖单量排名：

  • 前10名中，中信期货(代客)以12,214手位列第一，国泰君安(代客)以6,272手位列第二。
  • 总持卖单量为68,265手，较前日增加2,764手。

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短期观点

• 沪锌ZN2604：短期预计震荡走弱。
• 技术分析：
  • 价格收于长期均线之上，均线支撑强劲。
  • KDJ指标上升，强弱分界点运行。
  • 趋势指标上升，但多头力量下降，空头力量上升，空头逐渐占优。

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