> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪锌期货早报-2026年3月20日总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年3月19日沪锌期货市场及相关现货市场的情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、预期及市场行情数据等，旨在为投资者提供短期市场判断与操作建议。 ## 主要观点 ### 基本面 - 2025年11月，全球锌板产量为119.7万吨，消费量为116.8万吨，供应过剩2.9万吨。 - 1-11月，全球锌板产量为1275.61万吨，消费量为1310.65万吨，供应短缺35.04万吨。 - 11月份，全球锌矿产量为106.9万吨，1-11月锌矿产量为1214.19万吨，显示供应偏多。 ### 基差与库存 - 现货价格为22880元/吨，基差+175元/吨，显示偏多。 - LME锌库存较上日减少175吨至117850吨，显示偏空。 - 上期所锌库存仓单较上日增加1341吨至102604吨，显示中性。 ### 盘面走势 - 昨日沪锌震荡下跌，收于20日均线之下，20日均线向下，显示偏空。 - 主力净多头，多增空增，多空持仓变化幅度相当，总体为放量下跌。 ### 市场行情 - 3月19日沪锌ZN2605震荡反弹，操作建议为震荡反弹。 - 3月19日全国主要城市锌精矿价格普遍下跌，平均价格为1500元/金属吨，跌幅为-310元/金属吨。 - 全国主要市场锌锭冶炼厂价格行情显示，0#锌均价为22900元/吨，跌幅为-380元/吨。 ## 关键信息 ### 期货市场行情 | 交割月份 | 前结算 | 今开盘 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 结算参考价 | 涨跌1 | 涨跌2 | 成交手 | 成交额 | 持仓手/变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|--------|-------------|--------|--------|--------|--------|--------------| | ZN2604 | 23430 | 23150 | 23150 | 22640 | 22690 | 22925 | -740 | -505 | 104726 | 1200626.55 | 57712/-8199 | | ZN2605 | 23435 | 23110 | 23150 | 22640 | 22705 | 22920 | -730 | -515 | 128770 | 1475785.78 | 104612/9448 | | ZN2606 | 23485 | 23210 | 23210 | 22670 | 22730 | 22960 | -755 | -525 | 29913 | 343437.09 | 34696/2092 | | ZN2607 | 23475 | 23195 | 23195 | 22685 | 22730 | 22925 | -745 | -550 | 3670 | 42074.31 | 6965/451 | | ZN2608 | 23425 | 23165 | 23205 | 22710 | 22720 | 22925 | -705 | -500 | 402 | 4608.84 | 2016/98 | | ZN2609 | 23470 | 23200 | 23400 | 22665 | 22750 | 22945 | -720 | -525 | 1064 | 12207.36 | 2823/32 | | ZN2610 | 23405 | 23160 | 23180 | 22700 | 22735 | 22880 | -670 | -525 | 286 | 3272.41 | 442/63 | | ZN2611 | 23530 | 23025 | 23110 | 22685 | 22755 | 22940 | -775 | -590 | 40 | 458.82 | 155/-13 | ### 现货市场行情 | 品名 | 地区 | 价格范围 | 价格 | 涨跌 | 单位 | 日期 | |----------|--------|--------------|--------|--------|--------|--------| | 0#锌 | 上海 | 22830-22930 | 22880 | -380 | 元/吨 | 03-19 | | 0#锌 | 广东 | 22760-22860 | 22810 | -380 | 元/吨 | 03-19 | | 0#锌 | 天津 | 22825-22925 | 22875 | -360 | 元/吨 | 03-19 | | 0#锌 | 浙江 | 22825-22925 | 22875 | -380 | 元/吨 | 03-19 | ### 锌锭社会库存（2025/3/9-2026/3/19） | 日期/市场 | 上海 | 广东 | 天津 | 山东 | 浙江 | 江苏 | 合计 | |-----------|------|------|------|------|------|------|------| | 2026/3/9 | 8.76 | 3.77 | 7.64 | 0.30 | 0.47 | 0.90 | 21.83 | | 2026/3/12 | 9.56 | 3.85 | 7.99 | 0.30 | 0.47 | 0.94 | 23.11 | | 2026/3/16 | 9.67 | 4.05 | 8.21 | 0.30 | 0.46 | 0.94 | 23.62 | | 2026/3/19 | 8.95 | 4.02 | 8.26 | 0.30 | 0.45 | 0.93 | 22.90 | ### 锌精矿价格汇总 | 地区 | 品位 | 价格 | 涨跌 | 单位 | |--------|------|--------|--------|--------------| | 济源 | 50% | 19740 | -310 | 元/金属吨 | | 郴州 | 50% | 19740 | -310 | 元/金属吨 | | 昆明 | 50% | 19740 | -310 | 元/金属吨 | | 河池 | 50% | 19640 | -310 | 元/金属吨 | | 白银 | 50% | 19740 | -310 | 元/金属吨 | | 陇南 | 50% | 19740 | -310 | 元/金属吨 | | 凉山州 | 50% | 19740 | -310 | 元/金属吨 | | 赤峰 | 50% | 19640 | -310 | 元/金属吨 | | 进口 | 48% | 20 | - | 美元/千吨 | ### 锌精矿加工费行情 | 地区 | 品位 | 最低价 | 最高价 | 均价 | 涨跌 | 单位 | |--------|------|--------|--------|------|------|--------------| | 郴州 | 50% | 1400 | 1600 | 1500 | - | 元/金属吨 | | 葫芦岛 | 50% | 1400 | 1600 | 1500 | - | 元/金属吨 | | 河池 | 50% | 1500 | 1700 | 1600 | - | 元/金属吨 | | 吉首 | 50% | 1300 | 1500 | 1400 | - | 元/金属吨 | | 昆明 | 50% | 1400 | 1600 | 1500 | - | 元/金属吨 | | 陇南 | 50% | 1400 | 1600 | 1500 | - | 元/金属吨 | | 西安 | 50% | 1400 | 1600 | 1500 | - | 元/金属吨 | | 济源 | 50% | 1400 | 1600 | 1500 | - | 元/金属吨 | | 凉山州 | 50% | 1400 | 1600 | 1500 | - | 元/金属吨 | | 赤峰 | 50% | 1500 | 1700 | 1600 | - | 元/金属吨 | | 韶关 | 50% | 1500 | 1700 | 1600 | - | 元/金属吨 | | 白银 | 50% | 1400 | 1600 | 1500 | - | 元/金属吨 | | 进口 | 48% | 10 | 30 | 20 | - | 美元/千吨 | ### 期货交易所会员成交及持仓排名 | 名次 | 会员简称 | 成交量 | 增减 | 名次 | 会员简称 | 持买单量 | 增减 | 名次 | 会员简称 | 持卖单量 | 增减 | |------|-----------------|--------|--------|------|-----------------|----------|--------|------|-----------------|----------|--------| | 1 | 中信期货 (代客) | 31,970 | +7,232 | 1 | 中信期货 (代客) | 11,896 | -395 | 1 | 中信期货 (代客) | 11,183 | +71 | | 2 | 东证期货 (代客) | 29,704 | +9,942 | 2 | 国泰君安 (代客) | 6,899 | +1,460 | 2 | 国泰君安 (代客) | 7,563 | +557 | | 3 | 国泰君安 (代客) | 27,393 | +7,398 | 3 | 华泰期货 (代客) | 5,937 | +990 | 3 | 银河期货 (代客) | 4,916 | -2 | | 4 | 华泰期货 (代客) | 15,248 | +2,663 | 4 | 国信期货 (代客) | 5,533 | +186 | 4 | 中金财富 (代客) | 4,888 | +730 | | 5 | 银河期货 (代客) | 12,921 | +6,619 | 5 | 中粮期货 (代客) | 5,517 | +1,938 | 5 | 东证期货 (代客) | 4,532 | +1,477 | | 6 | 中泰期货 (代客) | 12,363 | +3,258 | 6 | 东证期货 (代客) | 5,018 | +969 | 6 | 乾坤期货 (代客) | 4,326 | +736 | | 7 | 海通期货 (代客) | 8,337 | +2,606 | 7 | 南华期货 (代客) | 3,100 | +59 | 7 | 建信期货 (代客) | 3,670 | +27 | | 8 | 南华期货 (代客) | 7,460 | +1,366 | 8 | 东吴期货 (代客) | 3,049 | -1,940 | 8 | 平安期货 (代客) | 3,374 | +496 | | 9 | 华闻期货 (代客) | 7,431 | +1,267 | 9 | 银河期货 (代客) | 2,682 | +563 | 9 | 华泰期货 (代客) | 3,225 | -744 | | 10 | 广发期货 (代客) | 4,960 | +1,770 | 10 | 建信期货 (代客) | 2,609 | +56 | 10 | 永安期货 (代客) | 2,902 | +677 | ## 操作建议 - **沪锌ZN2605**：短期震荡反弹，建议关注反弹机会。 - 技术面显示价格收于均线系统之下，均线系统被打破，短期失去支撑。 - KDJ指标下降，处于弱势区域，超卖加重。 - 趋势指标上升，但多头力量下降，空头力量上升，空头力量占优势扩大。 ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 报告内容基于公开资料及实地调研，大越期货不对信息、观点及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性做出任何保证。 - 报告不应取代个人的独立判断，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货无关。