20201101-财通证券-电新产业链价格跟踪简报_六氟磷酸锂价格持续上行_光伏硅料价格稳中趋弱_12页_1mb

电新产业链价格跟踪简报总结

核心内容

本报告对新能源汽车及光伏产业链的价格进行了跟踪分析，整体来看，锂电产业链价格稳中有升，光伏产业链价格基本持稳。报告维持“增持”投资评级，并重点推荐了恩捷股份、宁德时代、通威股份和东方日升。

主要观点

锂电产业链

• 市场状态：锂电池市场旺季状态不变，预计满产状态将持续至年底。
• 电芯价格：方形三元电芯报价为0.675元/Wh，方形磷酸铁锂电芯报价为0.525元/Wh，价格与上周持平。
• 原材料价格：
  • 氢氧化锂价格4.80万元/吨，较上周下降2.04%。
  • 碳酸锂价格4.10万元/吨，与上周持平。
  • 电解钴价格27.10万元/吨，与上周持平。
• 电池材料价格：
  • 三元前驱体材料价格持平，主要类型（523、622、811）价格分别为8.05、8.65、9.20万元/吨。
  • 三元正极材料价格持平，523、622、811型价格分别为11.95、13.75、17.45万元/吨。
  • 磷酸铁锂正极材料价格3.40万元/吨，与上周持平。
  • 负极材料价格持稳，天然石墨和人造石墨价格分别为5.55-2.40万元/吨和4.70万元/吨。
  • 电解液价格4.75万元/吨，与上周持平；六氟磷酸锂价格9.15万元/吨，较上周上涨2.81%。
• 隔膜材料：湿法隔膜和干法隔膜价格保持稳定，分别为1.20元/平米和0.95元/平米。

光伏产业链

• 市场状态：四季度旺季到来，国内外需求旺盛，产业链价格基本持稳。
• 多晶硅料价格：本周多晶用料价格59元/kg，较上周下降1.67%；特级致密料价格93元/kg，较上周下降1.06%。
• 硅片价格：多晶硅片价格小幅下滑，一线厂商价格为1.58元/片，二线厂商价格为1.48元/片，分别下降3.07%和3.25%；单晶硅片价格保持稳定，166尺寸硅片价格为3.25元/片。
• 电池片价格：多晶电池片价格分别为0.6元/W和0.53元/W，较上周分别下降3.23%和3.64%；单晶perc电池片价格维持稳定，分别为0.87元/W和0.95元/W。
• 组件价格：多晶组件价格1.43元/W，单晶组件价格1.70元/W，价格与上周持平。

关键信息

• 投资建议：重点推荐恩捷股份（买入）、宁德时代（买入）、通威股份（买入）、东方日升（增持）。
• 风险提示：新能源汽车销量不及预期、光伏装机不及预期等。
• 行业预测：
  • 锂电方面，碳酸锂价格可能小幅上涨，六氟磷酸锂价格持续上调，电解液涨价传导顺畅，市场热度将持续。
  • 光伏方面，四季度需求旺盛，产业链价格有望维持稳定，但辅材价格上涨对组件厂商造成一定成本压力。

表格概览

表1：重点公司投资评级

图表概览

• 图1-2：方形三元、磷酸铁锂电芯价格走势。
• 图3-8：锂、钴、三元正极、磷酸铁锂正极、负极材料、电解液及隔膜价格走势。
• 图9-10：六氟磷酸锂、电解液价格走势。
• 图11-12：湿法、干法隔膜价格走势。
• 图13-16：多晶硅料、硅片、电池片及组件价格走势。

总结

本报告指出，当前锂电产业链整体表现向好，六氟磷酸锂价格持续上涨，电解液价格也有所提升，而氢氧化锂价格微降。光伏产业链价格基本持稳，多晶硅料价格小幅回落，硅片和电池片价格略有下降，但组件价格保持稳定。整体来看，市场仍处于旺季，未来6个月投资评级为“增持”或“买入”，建议关注相关龙头企业。