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大越期货焦煤焦炭早报总结

交易咨询资格

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，作者具有合法从业资格（证号：F03105325、Z0021337），报告为咨询服务，不构成投资建议。

焦煤分析

1. 基本面：近期国内煤炭产量因煤矿调整计划小幅下降，下游采购心态谨慎，部分高价资源成交疲软，价格上探受阻。然而，考虑到库存处于低位，煤矿挺价意愿强，呈现偏多态势。

2. 基差与库存：当前现货市场基差中性，体现“现货升水期货”。焦煤港口库存为282.1万吨，较上周减少10.2万吨；钢厂库存805.8万吨，较上周减少28.1万吨；独立焦企焦煤库存同比下降，均表现为偏多。

3. 盘面与持仓：盘面日线向上，主力持仓净空但空头增仓，略显偏空。短期来看，焦煤价格可能偏强运行，主要利多在于铁水产量上升，供应增量有限；利空则在于焦钢企业对高价资源接受度低。

焦炭分析

1. 基本面：焦炭六轮提涨全面落地，焦化企业盈利能力改善，部分扭亏为盈。贸易商采购放缓，企业积极出货，库存维持低位，呈现一定偏多特征。

2. 基差与库存：现货价格低于期货，基差偏空。港口库存215.1万吨，较上周上升17万吨；钢厂库存提升，但独立焦企库存略有下降。

3. 盘面与持仓：盘面运行在日线上方；主力持仓净空，偏空。短期或维持“稳中偏强”走势，利多在于铁水产量增加，高炉开工率上升；利空包括钢厂利润受压、补库需求透支。

市场展望与数据摘要

• 焦煤：短期偏强运行，重点跟踪库存变化和技术面支撑。
• 焦炭：稳中偏强，需关注下游钢材价格及补库节奏。
• 数据来源主要包括 Mysteel 和 Wind，涵盖库存变化、产能利用率、盈利状况等多维数据。
• 投资者应谨慎对待市场波动，并基于自身研究做出决策。

免责声明

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