20260622-大越期货-尿素早报_9页_1mb

报告摘要

本报告为2026年6月22日的大越期货尿素早报，主要分析尿素期货市场UR09合约的走势及市场基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等因素。整体市场情绪偏空，基本面呈现高供应、弱需求的格局，而基差偏多，库存中性，盘面走势偏弱。

基本面：尿素市场处于高供应、弱需求、低情绪的压制格局中。行业日产量维持在21万吨以上的历史高位，供应仍处于近年来同期偏高水平。工业需求与农业需求同步转弱，复合肥和三聚氰胺行业开工负荷率较低，需求端疲软。农业需求进入传统淡季，北方春耕追肥已结束，夏玉米追肥和南方水稻移栽备肥尚未集中启动。
出口政策变化：6月6日中国氮肥工业协会通知取消尿素出口指导价，允许自律量一次性全额使用，出口价格改为市场化定价。该消息在6月8日周一引发市场情绪波动，现货价格跳涨，但随后印度开标价格远低于预期，国内出口无望，市场情绪迅速回落。
基差情况：UR09合约基差为27，升贴水比例为+1.5%，偏多。
库存情况：UR厂内库存为108.6万吨（+12.6），中性；港口库存为15万吨，变化为0，中性。
盘面走势：UR09合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
主力持仓：UR主力合约净空，偏空。
预期走势：综合考虑基本面、基差、库存及盘面因素，预计UR09今日走势偏弱。