20200907-华安证券-工业软件深度报告（一）_乘软件研发之风_铸工业智造之魂_50页_5mb

工业软件深度报告总结

核心内容

工业软件作为推动制造业高质量发展的核心要素，正迎来前所未有的战略价值提升。随着内循环新格局的形成，工业软件的国产化需求日益迫切，成为继集成电路后第二轮国产化投资的重点领域。中国工业软件市场虽已突破千亿级，但全球市占率不足6%，与制造业增加值占比接近30%严重不匹配，存在五倍增长空间。

主要观点

• 市场潜力大：中国是全球唯一拥有全部工业门类的国家，工业软件需求旺盛，市场空间巨大。
• 国产化趋势：在“断供”风险和技术壁垒的推动下，工业软件国产化进程加快，政策与资本支持力度加大。
• 技术驱动：新一代信息技术如人工智能、大数据、云计算等，为工业软件发展提供了“换道超车”的机会。
• 生态构建：工业软件应用生态的构建是产业发展的关键，用户需求推动产品迭代，形成“应用牵引供给”的良性循环。

关键信息

• 市场规模：2019年中国工业软件市场规模达1720亿元，嵌入式软件市场规模达5000亿元。
• 国产化率：研发设计类软件国产化率仅5%-10%，生产管控类软件国产化率中低端50%、高端30%，经营管理类软件国产化率中低端70%、高端40%，平台及工业APP国产化率较低。
• 政策支持：近年来国家出台多项政策，包括《中国制造2025》、《新一代人工智能发展规划》等，推动工业软件发展。
• 技术挑战：关键核心技术受制于人，如EDA、PLC、DCS等，需重点突破。

工业软件四大类别及发展情况

投资建议

建议关注以下工业软件企业，因其在细分领域具备较强的竞争力和发展潜力：

• 用友网络：ERP软件龙头，向云转型。
• 东方国信：工业云平台，推动工业互联网发展。
• 金山办公：办公软件龙头，云化趋势明显。
• 工业富联：工业互联网平台服务商。
• 泛微网络：OA协同办公软件市占率领先。
• 国联股份：B2B工业电商平台提供商。
• 鼎捷软件：工业ERP解决方案供应商。
• 宝信软件：钢铁行业信息化解决方案供应商。
• 中望软件：CAD研发设计领域积累深厚。
• 芯愿景：国产EDA软件潜力新星。
• 中控技术：DCS生产管控软件龙头。
• 华大九天：国产EDA软件领军企业。

风险提示

• 工业软件关键核心技术研发不及预期。
• 相关扶持政策和工程专项存在不确定性。
• 产品应用推广和产业生态构建不及预期。

技术与政策推动

• 人工智能与大数据：推动工业软件性能突破，提升数据分析能力。
• 云计算：重构工业软件架构，推动SaaS化，催生工业互联网平台和工业APP。
• 开源理念：降低开发成本，推动技术突破，国内企业有望借助开源打开局面。
• 政策支持：国家推动集成电路和软件产业高质量发展，通过新型举国体制、专项工程、产教融合等多方面支持工业软件发展。

结论

工业软件是中国制造业高质量发展的重要支撑，具备广阔的市场空间和发展潜力。在政策扶持和技术进步的双重驱动下，工业软件有望成为下一个国产化投资的重点领域，催生多个细分赛道的隐形冠军。同时，工业软件生态的构建和应用的深化，将为国内企业带来新的发展机遇。