工业软件：重铸中国制造之“魂”-20200815-安信证券-24页_1mb

重铸中国制造之“魂”——工业软件系列报告总起篇总结

核心内容

工业软件作为制造业信息化的核心工具，是实现智能制造和工业互联网的关键。它涵盖了从设计、制造到管理的多个环节，是连接传统工业生产与现代信息化的桥梁。随着全球工业软件市场规模的扩张和中国工业软件市场的高速增长，工业软件正成为推动中国从制造大国向制造强国转型的重要力量。

主要观点

• 工业软件是智能制造和工业互联网的重要组成部分，其发展直接关系到制造业的效率提升与成本降低。
• 中国工业软件市场虽在快速增长，但整体规模仍较小，仅占全球市场约10%，且存在较大的国产化空间。
• 工业软件市场可划分为设计软件、平台软件和专项软件三大类，其中设计软件技术含量高且高度稀缺，平台软件呈现“三足鼎立”格局，专项软件则因行业非标准化而具备高壁垒。
• 外部不确定性增加，如“Matlab禁令”事件，促使工业软件国产化成为紧迫任务。
• 在智能制造的政策推动下，工业软件的市场需求将持续增长，为行业带来发展机遇。
• 互联网企业正逐步进入工业软件领域，为行业带来新的发展变量。

关键信息

工业软件分类

• 设计软件：包括CAD（几何设计）、CAE（物理设计）、CAM（制造设计），其中CAD通用性最强，CAE技术含量最高，CAM与硬件结合紧密。
• 平台软件：包括PLM（产品生命周期管理）和MES（制造执行系统），由传统制造业巨头、工业设计软件龙头及ERP等管理软件厂商共同主导。
• 专项软件：如BIM（建筑信息建模）和EDA（电子设计自动化），用于特定行业，具有高非标准化和高壁垒特性。

市场现状

• 中国工业软件市场规模在2012至2019年复合增长率达到20.34%，但整体仍落后于全球市场。
• 2019年，中国工业软件市场规模约为1720亿元，仅占全球市场约10%。
• 工业互联网产业经济增加值在2018年为1.42万亿元，2019年增长至2.13万亿元，占GDP比重持续上升。

国产化趋势

• “Matlab禁令”事件凸显了工业软件国产化的必要性，也为中国工业软件发展敲响警钟。
• 人民日报发声强调工业软件自主化的重要性，显示政策层面的支持。
• 国内工业软件市场中，设计软件高度依赖进口，平台软件已具备一定国产化基础，专项软件则因行业特性具备一定发展优势。

前进动力

• 存量：制造业对国产化基础软件的需求日益迫切，尤其是航空、能源、电力等关键领域。
• 增量：《中国制造2025》为工业软件发展指明方向，智能制造推动工业软件向更深层次发展。
• 变量：互联网公司通过云平台和工业互联网布局，成为工业软件发展的潜在参与者。

投资建议

• 关注具有代表性的工业软件企业，包括鼎捷软件、用友网络、广联达、宝信软件、柏楚电子、能科股份、赛意信息、中望软件（拟上市）、中控技术（拟上市）等。
• 重点关注设计软件、平台软件及专项软件领域，尤其是具备自主可控能力的厂商。

风险提示

• 工业软件产品国产化进度不及预期可能影响行业发展。
• 技术壁垒和行业非标准化特性可能限制部分企业的市场拓展能力。

投资评级

• 领先大市-A：维持评级，表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上。

总结

工业软件作为智能制造和工业互联网的基石，其发展将直接影响中国制造业的升级进程。当前，我国工业软件市场面临外部不确定性挑战，但也迎来政策支持与市场增长的双重机遇。设计软件高度稀缺，平台软件竞争格局清晰，专项软件具备高壁垒。在“Matlab禁令”等事件推动下，工业软件国产化进程加速，未来有望迎来历史性发展机遇。