20231027-德邦证券-电连技术-300679.SZ-2023年第三季度报告点评_23Q3业绩集中释放_汽车连接器持续成长_4页_681kb

电连技术（300679SZ）公司点评总结

成长机遇与市场表现

• 电连技术简介：为汽车高频高速连接器领先企业，产品涵盖消费电子与汽车连接器两大领域。
• 市场投资评级：维持“买入”建议。

主要结论与投资逻辑

• 2022前三季度业绩：虽然报告期内营收下降，但第三季度业绩显著改善，营收增长182.5%，净利润大幅扭亏为盈。
• 盈利能力改善：毛利率及净利率大幅提升，第三季度毛利率提升至35.08%，盈利能力明显提升。
• 产品与客户优势：技术产品广泛、覆盖多个车型平台，成为吉利、比亚迪等多家车企重点供应商，有能力在汽车连接器市场实现规模化出货。
• 消费电子回暖潜力：作为关键供应商，有望受益于华为Mate系列等高端产品带来的消费电子需求回暖预期。
• 稳定成长提振信心：引入股权激励，设定明确增长目标，表明公司管理层看好未来消费与汽车两端的增长。

投资建议与估值

• 盈利预测：预计2023-2025年营业收入逐步增长，分别达到31.91亿、42.82亿、51.74亿元。
• 估值：对应合理PE介于25-46倍之间，维持买入评级。

风险提示

• 下游需求（消费/汽车）不及预期；
• 技术研发进度及行业竞争加剧风险。