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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

本次川财证券研究所晨报聚焦于2022年5月20日的市场动态与行业研究观点，涵盖宏观经济、大宗市场、绿色能源产业及国际政策动向等方面。报告指出，当前市场呈现回暖迹象，风电与光伏板块显著反弹，同时宁德时代获得国际认可，显示国内新能源产业的强劲发展。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观经济

• LPR下调：2022年5月20日，1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%，较此前下调15BP。
• 货币政策影响：尽管MLF利率未变，但国内货币政策与财政政策共同作用，预计流动性仍保持合理充裕，海外加息扰动将逐步缓解。
• 政策支持：各省市在稳增长需求下加大对绿色能源建设的投入，推动产业稳步增长。

2. 大宗市场

• 欧美供应链合作：美国-欧盟贸易和技术理事会（TTC）安全供应链工作组强调稀土磁体供应链多样化，提升清洁能源技术供应安全。
• 相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土等公司值得关注。

3. 绿色能源市场

• 市场回暖：本周上证综指上涨2.76%，深证成指上涨3.24%，光伏指数上涨8.58%，风力发电指数上涨9.16%。
• 行业景气度：光伏和风电板块在政策支持下保持高景气，尤其是国内光伏市场，1-3月组件出口同比翻倍增长，海外市场需求旺盛。
• 装机容量：截至2022年4月底，全国风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.7%；太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长23.6%。
• 投资建议：建议关注光伏与风电产业链相关企业，如爱旭股份、中信博、固德威、横店东磁、振江股份、大金重工、运达股份、天顺风能等。

4. 国际政策动向

• 欧盟新能源战略：丹麦、德国、比利时与荷兰签署联合声明，计划将四国海上风电装机容量从16GW提升至150GW，2030年达到65GW。
• 投资机会：建议重点关注风电产业链相关企业，如日月股份、川润股份、通裕重工等。

三、风险提示

• 宏观经济增长低于预期
• 减排政策变动风险
• 原材料价格波动风险

四、分析师信息

• 分析师：王爽
• 执业证书：S1100521110001
• 联系方式：wangshuang@cczq.com

五、川财证券简介

• 成立于1988年7月，前身为四川省财政出资兴办的证券公司。
• 现由多家大型企业共同持股，包括中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司等。
• 坚持“诚实守信、专业运作、健康发展”的经营理念，为金融机构、企业及政府部门提供专业研究服务。

六、研究所以及团队信息

• 办公地点：北京、上海、深圳、成都
• 团队构成：主要成员来自国内一流学府
• 服务对象：金融机构、企业集团、政府部门
• 研究方向：提供投资综合解决方案，涵盖宏观政策分析、行业研究及证券投资咨询。

七、投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

八、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播或使用。
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者应自行承担投资风险，必要时咨询专业顾问。

九、版权与使用声明

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