20220627-美尔雅期货-股指期货周报_海内外货币经济周期分化_国内市场独立_9页_946kb

美尔雅期货股指期货周报总结

核心内容

本报告由美尔雅期货产业研究中心宏观股指研究组发布，日期为2022年6月27日。报告分析了国内外市场在美联储6月利率决议后的表现，指出国内外货币经济周期分化，国内市场在宽松政策预期和经济数据边际改善的背景下延续震荡上行态势。

主要观点

国内市场表现

• 市场整体：国内市场延续震荡上行，主要股指如沪深300、上证50、中证500等周度涨幅分别为1.99%、1.31%、0.82%。
• 板块走势：涨多跌少，电气设备、汽车、家用电器、国防军工、机械设备等板块涨幅居前，仅有少数如有色金属、建筑装饰、化工、银行等板块下跌。
• 股指期货：IF、IH、IC净空单均有所减少，显示市场情绪有所回暖。

流动性和资金面

• 银行间市场：Shibor隔夜利率上行2个基点，DR007上行约13.94个基点，表明市场流动性边际收紧。
• 股市资金面：沪深两市资金净流出1191.29亿，主板净流出1128.75亿，创业板净流出58.35亿，但两融余额增加约194.27亿。
• 外资动态：北上资金净流入约40.64亿，显示外资对国内市场仍有一定信心。

海外市场影响

• 欧美通胀压力：欧美国家通胀压力持续升温，经济数据下行，滞胀风险存在。
• 美联储政策：6月以来紧缩预期升温，但利率决议落地后十年期美债收益率回落，紧缩担忧降温。
• 美股表现：美股承压运行，原油价格下调及经济下行预期对市场形成双重压力。

投资策略

• 中期判断：维持中期震荡上行判断，建议市场下探时谨慎试多。
• 市场环境：当前处于经济数据和消息面的空窗期，叠加国内政策宽松预期，国内市场整体或延续震荡上行趋势。

风险提示

• 国内政策：政策不及预期可能对市场产生负面影响。
• 国内经济数据：经济数据不及预期可能拖累市场表现。
• 美股通胀：美股通胀持续高位可能对国内市场形成扰动。

关键信息

• 市场回顾：国内市场在宽松政策预期和经济数据改善下延续震荡上行。
• 资金流动：市场资金净流出，但两融余额增加，北上资金净流入。
• 行业板块：多数板块上涨，少数下跌，显示市场结构性行情。
• 投资建议：建议投资者在市场回调时谨慎布局，关注政策和经济基本面的改善。

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