> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 公募基金久期分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年7月13日至7月17日期间公募基金久期的变化情况，并提供了相关的市场数据和模型风险提示。 ## 主要观点 - **久期变化**：在观察期内，公募基金的久期中位值出现小幅下降，从之前的水平降至3.04年。 - **市场位置**：该久期中位值处于过去三年的95%分位，表明当前久期水平相对较高，接近历史较高区间。 - **分歧度变化**：基金久期的分歧度指数温和上升，达到0.48，处于过去三年的21%分位，说明市场对于久期的判断存在一定的差异。 - **模型风险提示**：报告中提到，利率择时模型采用技术分析方法构建，其有效性在不同市场环境下可能存在差异，投资者需谨慎参考。 - **估算误差风险**：基金久期数据是基于内部模型估算得出，可能存在与实际值不符的情况，需注意模型估算的准确性。 ## 关键信息 - **时间范围**：2026年7月13日至7月17日 - **久期中位值**：3.04年（小幅下降） - **久期分位数**：95%（处于较高水平） - **分歧度指数**：0.48（温和上升） - **分歧度分位数**：21%（处于较低水平） - **报告名称**：《债市读心术》 - **发布机构**：国金证券股份有限公司 - **发布日期**：2026年7月17日 - **研究分析师**： - 尹睿哲，SAC执业编号：S1130525030009，邮箱：yinruizhe@gjzq.com.cn - 刘冬，SAC执业编号：S1130525030008，邮箱：liu_dong@gjzq.com.cn ## 图表说明 - **图表1**：展示了公募基金久期的跟踪情况，以年为单位。 - **图表2**：反映了久期分歧度指数的变化趋势。 - **其他图表**：包含国金证券研究的相关信息和图片。 ## 总结 本报告指出，近期公募基金久期中位值略有下降，但仍处于历史较高水平。同时，久期分歧度指数温和上升，表明市场对于久期的判断存在一定的分歧。报告还提醒投资者注意模型适用性和估算误差的风险，建议在参考模型结果时保持谨慎。