20240812-江海证券-电子行业事件点评报告_二季度全球半导体销售额同比增长_关注相关产业链公司_3页_296kb

电子行业总结报告

核心内容

2024年8月12日，江海证券发布电子行业点评报告，维持“增持”评级。报告指出，全球半导体行业在二季度迎来回暖，销售额同比增长18.3%，环比增长6.5%，是自2023年四季度以来的首次环比增长。中国和美国分别以21.6%和42.8%的同比增速成为增长最快的地区。

主要观点

半导体行业复苏迹象明显

• 全球半导体销售额：2024年二季度全球半导体销售额为1499亿美元，同比增长18.3%，环比增长6.5%。
• 6月数据：6月全球半导体销售额为500亿美元，环比5月增长1.7%，同比提升显著。
• 区域表现：美国和中国是增长最快的地区，其中美国6月销售额同比提升42.8%，中国同比提升21.6%。

晶圆代工厂业绩改善

• 中芯国际：2024年二季度营收为19.01亿美元，同比增长21.8%，环比增长8.6%。毛利率高于指引，资本开支同比增长30.03%。
• 华虹半导体：二季度营收达4.785亿美元，毛利率为10.5%，环比增长且毛利率优于此前指引。
• 台积电：7月销售额为2569.5亿元台币，同比增长45%，环比增长23.6%。
• 展望：三季度为消费电子传统旺季，预计晶圆代工厂业绩将持续向好。

先进封装行业前景乐观

• YoleGroup预测：先进封装行业未来六年CGAR（复合年增长率）有望达到12.9%，主要由HPC和生成式AI领域的需求推动。
• 日月光表现：预计超额完成今年先进封装营收目标，并计划增加资本支出以满足订单需求，预测明年先进封装营收将实现翻倍增长。
• 行业趋势：先进封装行业下半年业绩将更为强劲，未来景气度有望保持上行。

关键信息

投资建议

• 关注公司：建议关注晶圆代工厂中芯国际、华虹公司，封测公司长电科技、华天科技，以及半导体设备公司中微公司、拓荆科技、北方华创、华海清科。
• 行业趋势：随着下半年消费电子旺季的到来以及AI技术突破带来的计算需求，半导体行业景气度预计将持续向上。

风险提示

• 销售额不及预期：若半导体销售额未达预期，可能影响行业整体表现。
• 行业竞争加剧：随着市场复苏，竞争可能加剧，影响利润率。
• 宏观经济风险：全球经济波动可能对半导体行业产生负面影响。

投资评级说明

分析师信息

• 姓名：周彪
• 执业证书编号：S1410523110001
• 从业经历：金融硕士研究生，通过法律职业资格考试，多年证券从业经历，2020年加入江海证券。

免责声明

本报告仅供江海证券客户使用，不构成任何投资建议。报告中的信息来源于公开资料，可能存在不准确或不完整之处，不保证信息的实时性和准确性。投资者应自行判断并承担相应风险。报告版权归属江海证券，未经书面许可不得擅自使用或传播。