20170731-华创证券-商业贸易一周关注_瑞士手表6月出口额同比增长5.3_二季度快消品销售额增长3.2__14页_1mb

报告摘要

行业周报总结

核心内容概述

本周商业贸易行业周报聚焦于零售市场动态、行业数据及公司重要公告，重点分析了瑞士手表出口、快消品市场增长以及山姆会员店的扩张策略。此外，还涵盖了电商、O2O和宏观层面的行业趋势，以及部分公司发布的财务信息和投资评级。

主要观点

1. 瑞士手表出口数据回暖

6月出口额增长：瑞士手表行业6月出口额同比增长5.3%，达到17.3亿瑞士法郎，延续3月以来的强势表现。
中国市场增长显著：对中国大陆手表出口额同比增长11.5%，虽然增速较前一个月有所放缓，但仍保持两位数增长。
其他市场表现：对中国香港出口增长4.6%，对日本出口同比下跌15.4%，是前十大市场中表现最差的；对英国出口同比增长35.6%，为最大增长点。

2. 快消品市场回暖

二季度快消品销售额增长：凯度消费者指数显示，2017年第二季度快消品市场销售额同比增长3.2%，高于前几季度。
电商渠道增长迅猛：上半年电商通路销售额增长28.2%，电商渠道市场份额达6.9%，同比增长1.4个百分点。
线下零售转型：区域性本土零售商如物美、永辉和步步高通过新零售策略提升市占率，电商促销节进一步推动线上渠道增长。

3. 山姆会员店加速扩张

门店数量增长：中国第16家山姆会员店深圳龙华店开业，计划2020年底前增加至40家。
推出紧凑型门店：山姆会员店首次尝试紧凑型门店模式，以提高选址灵活性和运营效率。
市场策略调整：紧凑型门店将优化商品陈列，提升生鲜区域占比，减少低需求商品展示，以增强消费者体验。

关键信息

行情走势

申万商贸零售指数：上涨1.17%，跑赢上证综指0.70个百分点。
涨幅前五：南宁百货（23.11%）、厦门国贸（23.09%）、昆百大A（17.58%）、海航基础（12.10%）、物产中大（8.96%）。
跌幅前五：越秀金控（-7.76%）、东百集团（-6.45%）、ST成城（-4.79%）、永辉超市（-4.10%）、秋林集团（-3.91%）。

行业数据

社会消费品零售总额：6月同比增长11.0%，上半年同比增长10.4%。
网上零售额：上半年增长33.4%，实物商品网上零售额增长28.6%，占社会消费品零售总额的13.8%。
快消品市场：全国百家重点大型零售企业上半年零售额累计同比增长3.1%，6月同比下降0.2%。

行业事件

电商动态：
- 亚马逊第二季度净利同比锐减77%，但净营收增长25%。
- 苏宁推出“818发烧购物节”，预计线上业绩增速达80%。
- 阿里拟投资印尼Tokopedia，提升其市场份额。
- 天猫无人彩妆机亮相，提升线上体验。
- 京东推出“8·8购物节”，联合沃尔玛推出线上线下联动活动。
线下零售动态：
- 沃尔玛旗下Asda拟收购英国B& M，提升市场竞争力。
- 联华超市上半年亏损，联华与阿里合作效果有限。
- 7-Eleven推出净菜和半成品肉菜，拓展商品种类。
- 民生百货设立农垦专区，推动传统百货转型。
O2O趋势：
- 盒马鲜生在杭州启动招聘，计划年内开设两店。
- 京东与沃尔玛合作推出“8·8购物节”，加强线上线下融合。

公司公告

分红公告：首商股份、新世界、通灵珠宝、秋林集团等公司发布了年度或半年度的权益分派公告。
业绩快报：家家悦、汉商集团、兰州民百等公司发布了上半年业绩快报，部分公司业绩增长显著。
减持公告：物产中大高管减持股份，部分公司面临业绩下滑。

行业投资评级

行业评级：推荐（预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上）。
公司投资评级：
- 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
- 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。
- 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间。
- 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

分析师介绍

分析师：夏彪，新南威尔士大学经济学硕士，曾任职于德勤华永会计师事务所和瑞银证券。
助理分析师：王紫洛，南京大学管理学硕士，2017年加入华创证券研究所。

华创证券联系方式

北京机构销售部：
- 崔文涛：销售副总监，电话010-66500827，邮箱cuiwentao@hcyjs.com
- 刘蕾：销售经理，电话010-63214683，邮箱liulei@hcyjs.com
- 申涛：销售经理，电话010-63214683，邮箱shentao@hcyjs.com
- 黄旭东：销售助理，电话010-66500801，邮箱huangxudong@hcyjs.com
- 杜飞：销售助理，电话010-66500827，邮箱dufei@hcyjs.com
- 杜博雅：销售助理，电话010-63214683，邮箱duboya@hcyjs.com
广深机构销售部：
- 张娟：所长助理兼广深机构销售总监，电话0755-82828570，邮箱zhangjuan@hcyjs.com
- 郭佳：高级销售经理，电话0755-82871425，邮箱guojia@hcyjs.com
- 王栋：高级销售经理，电话0755-88283039，邮箱wangdong@hcyjs.com
- 汪丽燕：销售经理，电话0755-83715428，邮箱wangliyan@hcyjs.com
- 李梦雪：销售经理，电话0755-82027731，邮箱limengxue@hcyjs.com
- 罗颖茵：销售助理，电话0755 83479862，邮箱luoyingyin@hcyjs.com
- 朱妍：销售助理，电话0755-82027731，邮箱zhuyan@hcyjs.com
上海机构销售部：
- 石露：销售副总监，电话021-20572595，邮箱shilu@hcyjs.com
- 李菌茵：高级销售经理，电话021-20572582，邮箱liyinyin@hcyjs.com
- 沈晓瑜：高级销售经理，电话021-20572589，邮箱shenxiaoyu@hcyjs.com
- 朱登科：高级销售经理，电话021-20572548，邮箱zhudengke@hcyjs.com
- 张佳妮：销售经理，电话021-20572585，邮箱zhangjiani@hcyjs.com
- 陈晨：销售经理，电话021-20572597，邮箱chenchen@hcyjs.com
- 乌天宇：销售经理，电话021-20572597，邮箱wutianyu@hcyjs.com
- 何逸云：销售助理，电话021-20572591，邮箱heyiyun@hcyjs.com
- 张敏敏：销售助理，电话021-20572592，邮箱zhangminmin@hcyjs.com
- 柯任：销售助理，电话021-20572590，邮箱keren@hcyjs.com