20230729-国联证券-拉卡拉-300773.SZ-支付业务平稳_科技服务值得期待_3页_300kb

拉卡拉公司2023年半年报总结

事件：拉卡拉于2023年7月28日公布半年报，2023年上半年实现营收2969亿元，同比下降137%；归母净利润511亿元，同比增长5469%；扣非归母净利润282亿元，同比增长10%。第二季度营收同比增长6.4%，净利润同比大幅增长。

支付业务表现：支付业务保持稳定，上半年支付金额227万亿元，微降2.72%；数字支付收入2541亿元，小幅下降0.54%；毛利率提升至27.55%，同比增加2.25个百分点，支付综合费率有所上升。

科技服务业务增长：科技服务收入达205亿元，同比增长1473%；其中“支付+”数字解决方案收入45亿元，增长2547%；AI和大数据服务收入超过800万元。

财务预测：预计2023-2025年收入分别为7001亿元、8890亿元、10883亿元，对应增长率30.47%、26.99%、22.42%；净利润分别为800亿元、1133亿元、1494亿元，对应增长率15566%、4168%、3183%；给予2023年26倍市盈率目标，目标市值208亿元，股价26元，维持“买入”评级。

风险提示：面临行业政策风险、业务增长不及预期、费率调整和合规风险。

如需完整财务数据，请参考公司公告或可比公司分析。