电子行业深度研究：电子业绩分化明显，关注底部需求转好方向-20230902-国金证券-38页_1mb

报告摘要

电子行业2023上半年总结

核心内容

2023年上半年，电子行业整体营收和利润均出现下滑，但部分子板块如半导体设备、消费电子等表现优于行业平均水平，显示出行业内的分化趋势。随着AI技术的推进和国产替代加速，电子行业正逐步迎来新的增长点。

主要观点

整体表现：2023年H1电子行业营收11735.51亿元，同比减少5.35%，归母净利润344.98亿元，同比减少44.87%。Q2营收6118.97亿元，同比减少5.65%，归母净利润215.96亿元，同比减少33.87%。尽管行业整体承压，但Q2毛利率和净利率环比略有改善，显示出一定的复苏迹象。
半导体设备：半导体设备行业表现亮眼，2023H1营收154.06亿元，同比增加36.72%，归母净利润36.84亿元，同比增加71.16%。Q2营收39.30亿元，同比增加14.47%，归母净利润13.41亿元，同比增加26.24%。外部制裁加速国产替代，AI带动创新周期，国内晶圆厂扩产趋势明显，设备行业有望持续增长。
消费电子：消费电子行业2023H1营收5166.87亿元，同比减少5.39%，归母净利润189.78亿元，同比减少6%。Q2营收2584.02亿元，同比减少9.07%，归母净利润113.02亿元，同比减少0.17%，环比增加47.25%。随着华为Mate60和苹果新机发布，产业链积极备货，预计三季度业绩将改善。AI技术有望带来新的换机需求。
半导体设计：半导体设计行业2023H1营收422.76亿元，同比增加16.15%，归母净利润29.29亿元，同比减少72.58%。Q2营收674.86亿元，同比减少0.67%，归母净利润44.68亿元，同比减少51.25%。设计厂商库存周期有所降低，行业库存压力减小，部分芯片品类开始补库调价。
电子元件：电子元件行业2023H1营收1020.92亿元，同比减少5.57%，归母净利润75.58亿元，同比减少25%。Q2营收525.61亿元，同比减少4.53%，归母净利润41.85亿元，同比减少23.55%。虽然整体仍处弱复苏状态，但产业链基本面逐步改善，盈利能力有所修复。
光学光电子：光学光电子行业2023H1营收3130.42亿元，同比减少7.84%，归母净利润-29.79亿元，同比减少138%。Q2营收1682.57亿元，同比增加1.13%，归母净利润-4.99亿元，同比减少123.62%。尽管行业整体承压，但部分细分领域有所改善。
电子化学品：电子化学品行业2023H1营收181.53亿元，同比减少0.5%，归母净利润14.92亿元，同比减少34%。Q2营收93.50亿元，同比增加2.53%，归母净利润8.91亿元，同比减少34.28%。行业盈利能力有所改善，但整体仍面临压力。
汽车电子：汽车电子行业2023H1营收1584.93亿元，同比增加11.99%，归母净利润108.29亿元，同比增加27.09%。Q2营收796.79亿元，同比增加13.75%，归母净利润33.89亿元，同比减少25%。汽车显示板块拖累整体表现，但汽车连接器和智能驾驶相关业务增长明显。