20240412-太平洋-瑞丰银行-601528.SH-瑞丰银行2023年年报点评_非息支撑业绩_股权投资加速_4页_393kb

瑞丰银行2023年报总结

业绩表现
瑞丰银行2023年实现营业收入3804亿元，同比增长790%；归母净利润1727亿元，同比增长1304%；ROE（加权）为1097%，同比上升1.7个百分点。不良率降至0.97%，拨备覆盖率提升至304.12%。

业务结构
非利息收入成为增长关键，贡献了超过三分之一的营业收入。贷款方面，对公贷款同比增长2909%，尤其小微贷款；零售存款下滑，按揭贷款降幅最大。存款结构发生变化，定期存款激增2663%，活期存款相对萎缩。

盈利能力
净息差同比下降48个基点至1.73%，但环比降幅收窄。

投资策略
加速股权投资，2023年增持永康农商行股份并受让苍南农商行股权，为后续业绩增长奠定基础。

投资建议
预计未来三年营业收入和归母净利润将继续高速增长，给予0.50、0.42和0.37倍PB估值，维持“增持”评级。

总结
瑞丰银行凭借非利息收入支撑带动业绩加速增长，业务结构优化和资产质量持续向好，叠加股权投资，预计未来发展前景良好。