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尿素日报总结

核心内容

本报告由银河期货有限公司大宗商品研究所研究员张孟超撰写，提供尿素市场的最新分析与交易建议。报告涵盖了尿素期货与现货市场走势、行业生产与需求情况、出口政策调整以及市场情绪等关键信息。

市场回顾

• 期货市场：尿素期货上涨，最终报收 1759 元/吨，涨幅为 +18 元或 +1.03%。
• 现货市场：主流地区出厂价弱稳，成交乏力。不同区域出厂价如下：
  • 河南：1700-1710 元/吨
  • 山东小颗粒：1690-1700 元/吨
  • 河北小颗粒：1760-1770 元/吨
  • 山西中小颗粒：1650-1700 元/吨
  • 安徽小颗粒：1760-1770 元/吨
  • 内蒙：1660-1670 元/吨

重要资讯

• 行业产量：7月16日，尿素行业日产21.31万吨，与上一工作日持平，较去年同期增加1.84万吨。
• 开工率：当日开工率为 89.33%，较去年同期上涨 5.23%。
• 库存情况：截至2026年7月8日，中国尿素企业总库存量增加至123.5万吨，企业库存连续累库。
• 出口政策调整：
  • 出口指导价不做调整，但报检上。
  • 取消对印度方面的指导价限制。
  • 港检暂不放开。
• 需求情况：国内需求偏弱，复合肥开工率持续低位，采购力度一般。夏季肥结束，复合肥厂观望情绪浓厚。

逻辑分析

• 供应端：前期检修装置回归，日产回升至22万吨附近，供应持续高位运行。
• 需求端：工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，农业刚需采购为主，贸易商出货，新单成交受阻。
• 价格走势：由于国内生产成本上涨，7-9月份销售指导价上调，但刺激情绪已结束。当前尿素出厂价稳中下跌，但下游接受度降低，成交持续疲软。
• 国际影响：美伊冲突导致原油底部反弹，中东部分装置受影响，国际供应收紧，国际价格止跌反弹。但国内外价差偏低，国际价格对国内影响有限。
• 市场情绪：整体情绪低迷，期货震荡，短期内尿素预计弱势运行。

交易策略

• 单边交易：观望
• 套利交易：观望
• 期权交易：观望

数据来源

• 图表来源：隆众、卓创、银河期货
• 报告发布机构：银河期货有限公司
• 报告作者：张孟超
• 联系方式：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn

免责声明

本报告仅供客户参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。客户应独立判断，不依赖本报告进行投资决策。报告内容可能随市场变化而调整，银河期货保留更新和修改的权利。

作者承诺

作者张孟超承诺以独立、客观的态度进行研究，报告内容真实反映其观点，不因本报告获得任何形式的报酬。