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尿素日报总结

核心内容

本报告为银河期货有限公司大宗商品研究所研究员张孟超发布的尿素市场分析，涵盖市场回顾、重要资讯、逻辑分析、交易策略及数据来源等内容。报告旨在为客户提供市场参考，但不构成投资建议。

市场回顾

• 期货市场：尿素期货增仓下跌，最终收盘价为1693元/吨，跌幅1.68%。
• 现货市场：主流地区尿素出厂价弱稳，具体报价如下：
  • 河南：1700-1710元/吨
  • 山东小颗粒：1690-1700元/吨
  • 河北小颗粒：1760-1770元/吨
  • 山西中小颗粒：1650-1700元/吨
  • 安徽小颗粒：1760-1770元/吨
  • 内蒙：1660-1670元/吨

重要资讯

• 行业产量：7月16日，尿素行业日产21.31万吨，与上一工作日持平，较去年同期增加1.84万吨。
• 开工率：当前开工率为89.33%，较去年同期上涨5.23%。
• 库存情况：截至2026年7月8日，中国尿素企业总库存量增加至123.5万吨，企业库存持续累库。
• 出口政策：近期出口政策有所调整，包括：
  • 出口指导价不做调整但报检上，只要价格不恶意放低，灵活批复。
  • 取消对印度方面的指导价限制。
  • 港检暂不放开。

逻辑分析

供应端

• 前期检修装置陆续恢复，日产回升至22万吨附近，维持高位。
• 国内生产成本上涨，7-9月份销售指导价上调，但对市场刺激效果减弱。

需求端

• 工业复合肥开工率持续下滑，原料库存尚可，复合肥厂采购尿素意愿较低。
• 农业需求疲软，采购力度有限，仅以刚需为主。
• 复合肥厂采购基本停滞，尿素企业库存压力加大。

国际影响

• 美伊冲突导致原油价格反弹，中东地区部分装置受影响，国际供应收紧。
• 国际尿素价格止跌反弹，但国内外价差偏低，对国内市场影响有限。

市场预期

• 当前市场情绪低迷，成交乏力，预计短期内尿素价格弱势运行为主。

交易策略

• 单边策略：观望
• 套利策略：观望
• 期权策略：观望

数据来源

• 图表数据来源：隆众、卓创、银河期货
• 详细图表如下（部分）：
  • 尿素气制产量（隆众）
  • 行业日产数据
  • 开工率变化
  • 库存量趋势
  • 国内外价格对比
  • 出口政策相关图表

其他信息

• 作者承诺：张孟超研究员具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，内容真实反映其研究观点。
• 免责声明：
  • 报告仅供参考，不构成投资建议。
  • 银河期货不对因使用报告导致的损失负责。
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