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尿素日报总结

核心内容概述

本报告由银河期货有限公司大宗商品研究所研究员张孟超撰写，提供了尿素市场的最新分析与展望。报告涵盖期货市场、现货市场、重要资讯、逻辑分析、交易策略及数据来源等多个方面，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

市场回顾

期货市场

• 尿素期货增仓下跌，最终报收 1687元/吨，跌幅为 17元/吨（-1%）。

现货市场

• 出厂价整体弱稳，成交乏力。
• 主要区域出厂价格如下：
  • 河南：1700-1710元/吨
  • 山东小颗粒：1690-1700元/吨
  • 河北小颗粒：1760-1770元/吨
  • 山西中小颗粒：1650-1700元/吨
  • 安徽小颗粒：1760-1770元/吨
  • 内蒙：1660-1670元/吨

重要资讯

• 行业产量：7月16日，尿素行业日产为 21.31万吨，较上一工作日持平，较去年同期增加 1.84万吨。
• 开工率：当前开工率为 89.33%，较去年同期 84.10% 上涨 5.23%。
• 库存情况：截至2026年7月8日，中国尿素企业总库存量增加至 123.5万吨，显示企业库存持续累积。
• 出口政策：近期出口政策有所调整，包括：
  • 出口指导价不做调整但报检上，只要价格不恶意放低，灵活批复。
  • 取消对印度方面的指导价限制。
  • 港检暂不放开。

逻辑分析

供应端

• 前期检修装置逐步恢复，日产回升至 22万吨附近，供应持续高位运行。

需求端

• 复合肥开工率持续低位，原料库存尚可，采购计划有限。
• 农业需求疲软，贸易商出货为主，新单成交乏力。
• 国际市场受美伊冲突影响，原油价格反弹，国际供应收紧，国际价格止跌反弹，但国内外价差偏低，对国内价格影响有限。

市场情绪

• 整体市场情绪低迷，成交疲软，企业收单零星。
• 夏季肥需求结束，复合肥厂观望情绪浓厚。

成本与价格

• 国内生产成本（煤炭价格）上涨，7-9月份销售指导价上调。
• 尿素企业出厂价指导价上调至 1990-2000元/吨，但刺激情绪已结束。

交易策略

• 单边策略：观望
• 套利策略：观望
• 期权策略：观望

数据来源

• 图表数据来源：隆众、卓创、银河期货
• 图表内容涉及：
  • 尿素期货价格走势
  • 尿素现货价格分布
  • 尿素气制产量
  • 尿素库存变化
  • 市场供需关系等

作者承诺与免责声明

• 张孟超具有 期货从业资格证书（F03086954）和 投资咨询资格证（Z0017786），承诺独立、客观地出具本报告。
• 本报告仅作参考，不构成投资建议，银河期货不对因此导致的损失负责。
• 报告内容可能随市场变化而更新，客户应自行判断。

联系方式

• 研究员：张孟超
• 邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn
• 机构：银河期货有限公司大宗商品研究所
• 地址：
  • 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
• 电话：400-886-7799
• 网址：www.yhqh.com.cn