2018-工业机器人系列二：“制造业皇冠顶端之明珠”_46页-2mb

新三板工业机器人行业分析总结

核心内容

工业机器人作为制造业“无人化、自动化”的基础，是实现智能制造的重要组成部分。随着人口红利的消失、人力成本的上升以及政策的大力扶持，中国工业机器人市场前景广阔，已成长为全球最大的工业机器人消费市场。然而，我国工业机器人渗透率仍远低于发达国家，存在巨大的发展空间。

主要观点

• 智能制造趋势：工业机器人是实现工厂自动化和无人化的基础，未来制造业将向智能制造发展。
• 市场前景广阔：中国已成为全球最大的工业机器人市场，预计未来10年市场规模将达万亿。
• 人口红利拐点：劳动力成本上升与适龄人口减少推动工业机器人需求增长。
• 政策支持：《中国制造2025》与“互联网+”战略推动机器人产业快速发展。
• 国际巨头垄断：全球工业机器人市场主要由“四大家族”（ABB、库卡、发那科、安川）占据，国内企业市场份额较小。
• 国产替代加速：随着核心技术突破，国产机器人将逐步替代进口产品，尤其在中游产业链领域。
• 产业链结构：工业机器人产业链包括上游核心零部件（减速机、伺服电机、控制器）、中游本体制造、下游系统集成，其中核心零部件制约行业发展。
• 新三板企业潜力：多家新三板机器人企业具备一定技术实力，发展潜力较大，值得关注。

关键信息

1. 工业机器人是实现工厂自动化的基础

• 工业机器人集机械、电子、控制、计算机、传感器、人工智能等技术于一体，是智能制造的关键。
• 应用于汽车、电子、金属机械等领域，是未来制造业发展的趋势。
• 机器人替代人工生产，提升效率和质量，保障工业自动化、数字化和智能化发展。

2. 中国工业机器人市场景气度高

• 2014年销量达57096台，同比增长56.7%，占全球销量的25%。
• 人均拥有量远低于发达国家，存在巨大提升空间。
• 2014年我国工业机器人销量全球占比超过20%，预计到2025年将达26万台。

3. 国际强者占据市场主导地位

• “四大家族”占据全球约50%的市场份额，技术壁垒高。
• 日本在工业机器人和家用机器人方面具有明显优势，且价格相对较低。
• 中国机器人产业正处于普及期，未来将在更多行业得到应用。

4. 机器人产业链分析

• 上游：核心零部件包括减速机、伺服电机、控制器，其中减速机占机器人成本约35%，伺服电机与控制器分别占10%。
• 中游：本体制造，目前以经济型机器人为主，未来有望突破。
• 下游：系统集成，占市场主导地位，但附加值较低。

5. 国内核心零部件受限

• 伺服电机、减速机等核心零部件依赖进口，制约了国内机器人产业的发展。
• 国内企业在核心零部件上仍需突破，实现规模化量产，才能具备竞争优势。

6. 新三板机器人企业关注

以下五家新三板机器人企业被重点提及：

• 和氏技术（832281）：专注于非标自动化设备，已进入汽车转向器装配线领域，具备较强的研发能力。
• 伯朗特（430394）：核心零部件实现100%自主研发，产品覆盖多个行业。
• 行健智能（831435）：研发智能机器人，产品涵盖焊接、切割、装配等多个领域。
• 拓斯达（831535）：打造三位一体的工业机器人生态系统，拥有多项专利。
• 昆机器人（833999）：具备较强的系统集成能力，产品服务广泛。

风险提示

• 行业波动风险
• 资金短缺风险
• 技术风险
• 市场竞争风险
• 核心零部件国产化不达预期风险

结论

工业机器人是未来制造业发展的关键，中国具备巨大的市场潜力和政策支持。然而，核心零部件依赖进口，制约了行业的发展。随着国产替代进程的加快，未来几年国内机器人企业有望在中游和下游领域取得突破，成为行业的重要力量。新三板机器人企业作为行业新兴力量，值得关注其发展潜力和市场前景。