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中资美元债周报总结（2022-05-30）

一级市场发行回暖

上周中资美元债一级市场发行规模回暖，共发行13只债券，总规模约38亿美元，主要集中在金融和城投行业。

• 金融行业：发行3只债券，规模约19.9亿美元。
• 城投行业：发行8只债券，规模约12.1亿美元。
• 最大发行：工商银行香港分行发行12亿美元高级绿色票据，为当周最大发行规模。
• 定价最高：牡丹江市城市投资集团有限公司发行1亿美元票据，息票率8.0%。
• 市场需求旺盛：招商局港口发行5亿美元高级票据，息票率4.0%，最终认购超4倍；工商银行香港分行发行12亿美元绿色票据，认购超3.5倍。

二级市场走势分化

二级市场表现呈现分化趋势，中资美元债指数（Bloomberg Barclays）上涨0.22%，而高收益指数下跌1.03%。中资美元债回报指数（Markit iBoxx）上涨0.16%，投资级回报指数上涨0.47%，高收益回报指数下跌1.40%。

行业表现

• 通讯：收益率下行13.4bps，主要受携程集团、Prosus公众有限公司上涨影响。
• 必需消费：收益率下行10.8bps，主要受蒙牛乳业、濮阳投资集团有限公司上涨影响。
• 地产：收益率上行4.8Mbps，主要受和骏顺泽投资有限公司、新力控股集团等下跌影响。
• 材料：收益率上行295.3bps，主要受新疆中泰（集团）有限责任公司、中国宏桥等下跌影响。

评级表现

• 投资级：A+至A-评级的债券周收益率下行14.6bps；BBB+至BBB-评级的债券周收益率下行8.8bps。
• 高收益：BB+至BB-评级的债券周收益率上行63.4bps；B等级债券周收益率上行445.7bps；CCC等级债券周收益率上行2.7Mbps；无评级债券周收益率上行1.2Mbps。

债券市场热点事件

• 福建阳光集团：未能按期兑付“21福建阳光SCP002”本息。
• 泛海控股：计划将十月份美元债进一步延期至11月23日前兑付。
• 上海电气集团环球投资公司：穆迪将其高级无担保债务评级从Baa1下调至Baa2，反映EBITDA萎缩和高杠杆率。
• 宝龙地产：标普将其长期外币发行人信用评级从NR恢复至B，但展望为“负面”。
• 海门中南投资发展（国际）有限公司：穆迪将其高级无担保债务评级从Caa1下调至Caa3，展望为“负面”。
• 绿地香港：标普将其长期外币发行人信用评级从B下调至B-，反映流动性压力。
• 金科股份：联合国际将其发行人长期信用评级从BB下调至B+*-，反映再融资压力和流动性恶化。
• 深圳国际及深高速：惠誉将深圳国际的长期发行人违约评级从BBB上调至BBB+，但展望为“负面”；深高速的评级也同步上调。

宏观数据追踪

• 美国国债收益率：持续回落，2年期收益率下行10.49bps至2.4758%；10年期收益率下行4.33bps至2.7378%。
• 人民币汇率：人民币兑美元中间价报6.7387，较上周累计调涨100个基点；在岸人民币兑美元收盘报6.7081，较上周累计跌341个点。
• 美元指数：报101.6630，周累计下跌1.34%。
• Libor-OIS利差：周累计走阔2.39bps至16.386bps。

宏观要闻

• 美联储会议纪要：符合预期，预计未来两次会议每次升息50个基点。
• 美国初请失业金人数：比上周减少8000人至21万人，低于预期。
• 美国5月制造业PMI：初值57.5，符合预期；服务业PMI初值53.5，低于预期。
• 国际金融协会：将2022年全球GDP增长预测从4.6%下调至2.3%。
• 欧元区制造业PMI：初值54.4，创2020年11月以来新低。
• 新西兰联储：连续第五次加息50个基点至2%，以控制通胀。
• 俄罗斯央行：将基准利率下调300个基点至11%，以缓解通胀压力。
• 全球粗钢产量：4月同比下降5.1%至1.627亿吨，其中中国产量下降5.2%。
• 中国工业企业利润：1-4月同比增3.5%，前值为8.5%。
• 国务院意见：发布《关于推动外贸保稳提质的意见》，提出13项举措支持外贸发展。
• 中国手机出货量：4月同比下降34.2%，其中5G手机出货量同比下降31.9%。

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