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中资美元债周报总结（2022-06-27）

核心内容

本周中资美元债市场整体表现呈现一级市场清淡、二级市场走势分化的特点。在宏观环境方面，美国和欧元区制造业PMI数据疲软，美国国债收益率回落，人民币汇率波动，同时中国国内消费和制造业数据亦反映经济复苏压力。

一级市场发行情况

• 发行规模：共发行7只债券，总规模约8.9亿美元。
• 行业分布：
  • 城投行业发行6只，规模约8.5亿美元。
  • 其中，常德经投集团和临沂城发集团各发行3亿美元高级无抵押债券，为最大发行规模。
  • 遵义道桥集团发行0.586亿美元高级无抵押债券，息票率7.2%，为本周定价最高的新发债券。

二级市场走势

中资美元债指数表现

• Bloomberg Barclays中资美元债指数：按周下跌0.003%。
• 投资级指数：最新价报170.0304，周涨幅0.28%。
• 高收益指数：最新价报141.5914，周跌幅1.81%。
• Markit iBoxx中资美元债回报指数：按周上涨0.11%，投资级回报指数周涨幅0.33%，高收益回报指数周跌幅1.07%。

行业表现

• 领涨行业：医疗保健、公用事业板块。
  • 医疗保健板块收益率下行约158.9bps。
  • 公用事业板块收益率下行约79.0bps。
• 领跌行业：地产、材料板块。
  • 地产板块收益率上行约608.6bps。
  • 材料板块收益率上行约14.7bps。

评级表现

• 投资级：
  • A等级周收益率下行8.4bps。
  • BBB等级周收益率上行0.7bps。
• 高收益：
  • BB等级收益率上行约62.9bps。
  • B等级收益率上行约3.2Mbps。
  • 无评级债券收益率上行10.9bps。

个债表现

收益率跌幅居前的个券

收益率涨幅居前的个券

债券市场热点事件

• 阳光城：已到期未支付的债务本金合计金额376.88亿元，其中境外未支付本息1.65亿美元。
• 金科股份：“21金科04”将于6月24日支付利息，票面利率6.3%，发行规模10亿元。
• 评级调整：
  • 鑫苑置业：惠誉撤销其评级，长期发行人违约评级由CC下调至WD，高级无担保债务由B下调至C。
  • 弘昇有限公司：惠誉将高级无担保债务评级由B下调至B-。
  • 弘阳地产：惠誉将其长期发行人违约评级由B下调至B-。
  • 碧桂园：穆迪将其长期企业家族评级由Baa3下调至WR，长期评级由Baa3下调至Bal，评级展望为负面。
  • 景瑞控股：穆迪将其高级无担保债务由Caa3下调至C，长期评级由Caa2下调至Ca，评级展望为负面。
  • 方圆地产：穆迪将其高级无担保债务由B3下调至B2，长期评级由B2下调至B3，评级展望为负面。
  • 朗诗地产：标普撤销其“B”长期发行人信用评级及“B-”高级无抵押票据评级。
  • 海伦堡中国：穆迪将其高级无担保债务由B3下调至Caa2，长期评级由B2下调至Caa1，评级展望为负面。

宏观数据追踪

• 美国国债收益率：
  • 1年期：2.7483%，下行5.63bps。
  • 2年期：3.0632%，下行11.53bps。
  • 5年期：3.1857%，下行15.61bps。
  • 10年期：3.1301%，下行9.55bps。
• 人民币汇率：人民币兑美元中间价报6.7，较上周调升77个基点。
• 美元指数：报104.1349，周累计下跌0.49%。
• Libor-OIS利差：报13.793bps，较上周五走阔6.41bps。

宏观要闻

• 美国6月Markit制造业PMI：初值52.4，创近两年低位；服务业PMI初值51.6，创5个月低位；综合PMI初值51.2，创5个月低位。
• 美国初请失业金人数：22.9万人，预期22.7万人。
• 美国第一季度经常帐赤字：2914亿美元，为纪录最大赤字。
• 美国财政部：就增进国债交易透明度征求意见。
• 欧元区6月制造业PMI：初值52，预期53.9。
• 欧元区4月未季调经常帐：赤字54.37亿欧元，前值盈余86.6亿欧元。
• 英国6月制造业PMI：初值53.4，为2020年7月以来新低。
• 国常会：释放汽车消费潜力，支持新能源汽车消费。
• 中国笔记本电脑市场：一季度销量同比增长6%，环比下降7%；华为逆势增长，同比增长44%，环比增长47%。
• 中国手机市场：5月出货量2080.5万部，同比下降9.4%；5G手机出货量1773.9万部，同比增长6%。
• 中国地方债发行：截至6月22日，6月地方债发行规模已达1.76万亿元，创历史新高。
• 上海市氢能产业发展规划：计划到2025年建设加氢站70座，培育独角兽企业5-10家，燃料电池汽车保有量突破1万辆，氢能产业链规模突破1000亿元。

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