20220117-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行显著回升_二级市场走势疲软_15页_1mb

报告摘要

发行规模回升：上周中资美元债一级市场共发行23只债券，总规模约94.1亿美元，其中新发20只，增发3只。
行业分布：
- 金融行业：新发7只，规模约37.2亿美元。
- 城投行业：新发5只，规模约6.1亿美元。
- 建设银行：发行20亿美元债券，为最大单笔发行。
发行亮点：
- 大发地产：发行1.38亿美元债券，息票率12.5%，为上周定价最高的新发债券。
- 绿色债券：北京燃气集团发行5亿美元绿色票据，息票率1.875%，认购超6倍；广州开发区控股发行4.9亿美元绿色债券，息票率2.85%，认购近4倍。
- 中国诚通香港：发行两笔高级无抵押美元票据，息票率分别为2.00%和2.75%，总认购超23亿美元。
- 农业银行纽约分行：发行两笔美元高级无抵押票据，息票率分别为1.5%和2%，总认购超19亿美元。
主要发行公司：
- 泰兴市智光环保科技有限公司、钱塘江投资开发有限公司、济南章丘控股、建投国际(香港)有限公司、华泰证券、建设银行、抚州市数字经济投资集团有限公司、宜春市袁州区国投集团有限公司、江苏瑞海投资控股集团有限公司等。

整体表现疲软：
- 中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周下跌1.80%。
- 中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周下跌1.59%。
投资级与高收益表现：
- 投资级指数最新价报183.1736，周跌幅0.74%。
- 高收益指数最新价报170.98，周跌幅6.80%。
- 投资级回报指数最新价报217.961，周跌幅0.59%。
- 高收益回报指数最新价报238.7552，周跌幅5.41%。
行业表现：
- 必需消费：收益率下行约11.0bps。
- 科技：收益率下行约7.0bps。
- 地产：收益率上行约2.9Mbps，主要受中国奥园、新力控股等下跌影响。
- 非必需消费：收益率上行约26.7bps，主要受宝信汽车金融I有限公司、广汇汽车服务有限责任公司等下跌影响。
评级表现：
- 投资级名字均下跌，其中A等级周收益率上行4.8bps，BBB等级上行33.8bps。
- 高收益名字亦下跌，BB等级上行约554.9bps，B等级上行约3.8Mbps，CCC等级上行约1.1Mbps，CC等级上行约2.5Mbps。
个债表现：
- 跌幅居前：金轮天地控股、大发地产、融信中国、当代置业、盛茂控股有限公司、泰禾集团全球有限公司、国瑞置业、昆明滇池投资有限责任公司、成都经开国投集团有限公司等。
- 涨幅居前：中国奥园、新力控股集团、禹洲集团、阳光城嘉世国际有限公司、祥生控股有限公司、彩云国际投资有限公司等。

美国CPI：2021年12月同比上涨7%，创1982年6月以来最大涨幅；核心CPI同比上涨5.5%，为1991年以来最大涨幅。
美国PPI：2021年12月同比增长9.7%，创2010年以来最高水平；环比增长0.2%，低于预期。
美国失业救济：上周首次申请人数为23万，高于预期。
美国国债收益率：
- 1年期：0.4756%，周上行6.63bps。
- 2年期：0.9668%，周上行10.47bps。
- 5年期：1.5577%，周上行5.90bps。
- 10年期：1.7841%，周上行2.21bps。
人民币汇率：1月14日，人民币兑美元中间价报6.3677，较上周调升65个基点；在岸人民币16:30收盘报6.3435，调升304个点。
美元指数：报95.1606，周累计下跌0.60%。
Libor-OIS利差：6.489bps，较上周五收窄2.19bps。

世界银行预测：2022年全球经济增速预计为4.1%，较此前预测下调0.2个百分点。
中国经济预测：中科院预测中心预计2022年GDP增速为5.5%左右。
2021年金融数据：
- 社融增量为31.35万亿元，同比少3.44万亿元。
- 人民币贷款增加19.95万亿元，同比多增3150亿元。
- M2同比增9%，增速比上月末高0.5个百分点。
2021年外资数据：实际使用外资11493.6亿元，同比增长14.9%。
2021年汽车行业数据：
- 汽车产销分别同比增长3.4%和3.8%，结束连续三年下降。
- 新能源汽车销量352.1万辆，连续七年全球第一。
- 汽车整车出口201.5万辆，同比增长1倍。
政策动态：
- 市场监管总局推进企业信用风险分类管理，提升监管效能。
- 2022年地方债发行正式启动，河南省率先发行382.01亿元新增专项债，湖北省发行184亿元新增一般债券。
- 《上海市外商投资项目核准和备案管理办法》将于3月1日正式施行。

泛海控股：计划延期支付“19泛控01”回售部分债券本息。
世茂股份：已足额划拨“19世茂G1”本金及利息兑付资金，债券将全部结清。
评级调整：
- 融信中国：穆迪将其高级无担保债务评级下调至Caa1，评级展望为负面。
- 禹洲集团：惠誉将其评级下调至CCC-，穆迪将其评级下调至Caa3，评级展望为负面。
- 雅居乐集团：穆迪将其长期发行人违约评级上调至BBB+，反映其流动性改善。
- 新奥能源：惠誉将其评级上调至BBB+，反映其独立信用状况良好。
- 世茂集团：标普将其长期外币发行人信用评级下调至B-，反映其流动性恶化。