20230630-中财期货-煤焦周报_政策预期升温_双焦震荡偏强_6页_664kb

煤焦周报分析总结

• 核心观点：做多炭煤比，基于当前市场条件。
• 逻辑驱动：
  • 原煤供给平稳，蒙煤通关回升，长协价格面临下调。
  • 天气炎热，动力煤价格企稳。
  • 铁水高位，但钢厂效益增速放缓。
  • 贸易商现金流动性趋紧，需求增速受限。
• 后期关注点：钢材需求结构转换、新开工项目数量及实质推动、焦化副产利润。
• 风险提示：调控政策超预期、焦炭产能调整增速、海外通胀受控程度。
• 周内要闻要点：蒙古国推进铁路联通、煤炭经济运行分析座谈会强调供需矛盾、大商所增加焦煤焦炭指定质检机构。
• 基本面摘要：库存减少、进口焦煤价格下调、焦煤炼焦利润亏损扩大、钢企产量环比增长但盈利水平提升，预计双焦偏强运行于宏观预期未证伪前。