20241213-宝城期货-焦煤焦炭周报_政策扰动不断_煤焦低位调整_11页_925kb

焦炭市场在经历四轮降价后，出现个别焦企提涨，现货进入僵持阶段。当前市场逻辑在宏观强预期和偏空基本面之间切换，政策因素如政治局会议精神短期内支撑情绪，但持续性不明。钢厂盈利率降至48%，需求韧性较强，焦炭期货宽幅震荡。基本面中性偏空，供需格局稳定，短期因冬储补库临近或有支撑，展望中长期，终端需求担忧可能导致价格下移。

焦煤方面，产量和进口维持高位，需求疲软导致供需宽松，基本面压力持续。政策不确定性加剧市场博弈，焦煤现货价格低位运行，蒙古煤降价示警。进口潜力增加供应风险，短期期货反弹较弱，需关注后续政策动向。