20250721-弘业期货-双焦周报_宏观预期再次升温_双焦延续强势_31页_2mb

双焦周报分析总结

第一部分：市场观点

• 焦煤基本面：供给端，煤矿和洗煤厂数保持小幅回升，库存持续去化，缓解前期压力；需求端，铁水产量和高炉开工率提升，补库需求强劲；宏观政策预期升温，提振市场情绪，短期价格偏强震荡。
• 焦炭基本面：首轮提涨已落实，涨幅50-55元/吨；供需结构改善，产能利用率和产量小幅上行；库存稳定，下游需求韧性较好，第二轮提涨预期存在。

第二部分：宏观地产跟踪

• 固定资产投资：累计同比显示经济活力变化。
• 房地产指标：新开工、施工、竣工面积同比波动；30大中城市商品房成交面积反映市场动态。
• 钢铁PMI：指数回升，预示行业景气度提升，刺激焦炭需求。

第三部分：焦煤供需跟踪

• 价格和库存：现货价格反弹，主要港口库存趋稳；上游矿山库存下降，下游补库积极，基差升水。

第四部分：焦炭供需跟踪

• 价格和库存：现货价格上涨，首轮提涨落地；独立焦化厂库存去化，钢厂库存小幅上升，需求刚性支撑市场。

整体结论

• 当前市场受政策支持和供需改善驱动，焦煤焦炭价格短期偏强；需关注提涨节奏、复产进度和政策执行力。